Finance and the finance industry Books

Book SynopsisEmotions and Intelligence in Investing.- Don’t PayOthers to Lose your Money 10.- Have a Financial Plan.- Know Which Assets to Buy and Sell.- Know Which Stocks to Buy and Sell.- Stay Focused.- Maintain an Intelligent State of Mind .- Know The Impact of Geopolitics On Your Investments.

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Book SynopsisIntroduction.- The capital asset pricing model (CAPM) & CAPM 2.0.- The Arbitrage Pricing Theory (APT).- Capital Structure.- Modigliani–Miller Theory.- The Modigliani–Miller theory with arbitrary frequency of payment of tax on profit.- Modification of the Modigliani–Miller theory for the case of advance tax on profit payments.- How Frequently Should Companies Pay Tax on Profit.- Generalization of the Modigliani–Miller Theory for the Case of Variable Profit.- BFO.- Inflation in Brusov–Filatova–Orekhova theory and in its perpetuity limit – Modigliani – Miller theory.- Benefits of Advance Payments of Tax on Profit: Consideration within Brusov–Filatova–Orekhova (BFO) Theory.- The Generalization of the Brusov–Filatova–Orekhova Theory for the Case of Payments of Tax on Profit with Arbitrary Frequency.- Influence of Method and Frequency of Profit Tax Payments on Company Financial Indicators.- Generalization of the Brusov–Filatova–Orekhova Theory for the Case of Variable Income.- BFO Theory with Variable Profit in Case of Advance Payments of Tax on Profit.- BFO Theory with Variable Profit: Two Types of Payments of Tax on Profit: Advanced Payments and at the Ends of Periods.- New meaningful effects in modern capital structure theory.- Cost of equity and dividend policy.- A  "golden age" of the companies.- A  "golden age" of the companies: Conditions of its existence.- Application of the Company's “Golden Age” Effect in the Economic Practice.- Incorporating CAPM into Capital Structure Theories: Accounting for Business and Financial Risks.- A new approach to assessing a company’s financial indicators: taking into account business and financial risks.- Qualitatively New Approach to Business Valuation and Company Value.- Business Valuation and Company Value: New Horizons.- Conclusions.

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Book SynopsisIntroduction.- Theoretical Framework.- The Interpretive Politics of FinTech Regulation in France.- Regulating Crowdlending in France.- Non à la sandbox !.- Regulating Initial Coin Offerings in France.- Conclusion.

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Book SynopsisChapter1: Foundations of Token Ecosystems.- Chapter2: A new paradigm of economic organization.- Chapter3: Economic value creation in Token ecosystems.- Chapter4: Cryptocurrencies and tradable Crypto Tokens.- Chapter5: The need for Token ecosystem design.- Chapter6: Market design.- Chapter7: Case study in Market design Nexus Mutual.- Chapter8: Mechanism design.- Chapter9: Case study in Mechanism design Lido.- Chapter10: Token design.- Chapter11: Case study in Token design Bumper.- Chapter12: Bonding Function design.- Chapter13: Case study in Bonding Function design: Bancor Carbon.- Chapter14: Case study in End to End design Aave.- Chapter15: Cryptocurrencies and Crypto Tokens in short.

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Book SynopsisPreface: Beyond Markowitz: Trading turns volatilities into profits.- Introduction.- Decision-making with Known Probabilities of Outcome.- Performance of Real Trading Venues.- Discrete Choice Capabilities to Select Orders.- Decision Frame Modelling.- Entropy and Economic Efficiency.- Outlook.

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Book SynopsisFundamentals of Green Economy.- Climate Finance.- Impact Investment.- Sustainable Debt Markets and Instruments.- Sustainable Finance Market Trends.- Policies, Regulations and Standards in Sustainable Finance.- Sustainable Finance investments in different regions of world.- Sustainable Finance in different industry sectors.

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Book SynopsisChapter 1: Introduction.- Part I. Recent technological advances is selected Fintech Market segments.- Chapter 2: Integrating Health System Performance and Economic Stability: A Geospatial and AI-Driven Approach to Transparency in FinTech.- Chapter 3: Conceptual Framework for Assessing the Use of Artificial Intelligence in Wealth & Asset Management.- Chapter 4: Empowering Triple-Entry Accounting with Machine Learning and Blockchain: Unveiling Transparency Through Advanced Analytics.- Chapter 5: Fintech Regulations in Europe and in the USA. Balancing Innovation and Regulation: FinTech, Sandboxes, and EU Competition Law.- Part II. Regulatory perspective of technological advances’ impact on Transparency in Fintech.- Chapter 6: Taxation of Crowdfunding Platforms.- Chapter 7: Playing by the rules: advances to prudential regulation and supervision of UK insurance startups and insurtech.- Part III. Societal perspective of Transparency in Fintech.- Chapter 8: Knowledge and use of Fintech Products by the young generations:  a Zero inflated ordinal data model.- Chapter 9: Regional Fintech Report for Türkiye, Romania and Bulgaria.- Chapter 10: A Bibliometric Analysis of Transparency AI in Fintech with Emphasis on Gender Dynamics.- Part IV. Chapter 11: The Role of Transparency in Promoting Financial Inclusion.- Chapter 12: Transparency and Financial Governance.- Part V. The Future on Fintech Organizations and their Transparency.- Chapter 13: Conclusion.

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Book SynopsisGreen Finance and Enterprise: A Catalyst for Sustainable Economic Growth.- Leveraging Diaspora Bonds for Climate Projects in Developing and Emerging Economies.- Eco-Marketing Synergies and Green Finance for Eco-Hotels in Central Uganda.- Financial Technologies and Sustainable Enterprise Development in Developing Economies.- Experiential Marketing Strategies, Financial Innovation and Agritourism Sustainable Enterprise Outcomes in Western Uganda.- Institutional Quality’s Catalyst Role in Fintech and Economic Development: Global Evidence.- Integrating Sustainable Marketing and Innovatie Financing to Boost Agritourism in Western Uganda.- Building Sustainable Enterprises During and After Pandemics: Unearthing the Impact of COVID-19 on University Roadside Businesses.- Covid-19 and Lockdown Effects on Stock Returns.- Managing Financial Risk in the Era of Climate Change: Strategies for Adaptation and Mitigation in the Banking Sector.

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Book SynopsisLinear Optimization and Heuristics: K. Völker, M. Hümmer:The Decision Tree Procedure.- F. W. Peren: Linear Optimization.- K. M. Kroth: Cutting and Packaging Optimization.- M. Adolphs, S. Feistner, V. Jahnke: Queueing Theory.- T. Neifer, F. W. Peren: Sequencing Problems.- T. Neifer: Regression Analysis Using Dummy Variables.- L. Schwarzbach, R. Schmitt: Heuristic Methods.- Simulation: A. Wachholz, R. Malzew: Simulation Processes in Business and Economics: Fundamentals of the Monte Carlo Simulation.- T. Neifer: Markov Chain Monte Carlo Methods.- Nonlinear Optimization: F. W. Peren: Nonlinear Optimization: The Nelder-Mead Simlex Search Procedure.- T. Neifer, D. Lawo: Dynamic Programming.- Project Management: F.W.Peren: Gantt Charts.- M. Krebs: Network Analysis Method.- R. Clement, F. W. Peren: The Peren-Clement Index.- F.W. Peren: The Peren Theorem.

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Book SynopsisIncome inequality is a serious problem confronting not only the developed world but also developing countries. Recently, financialization has been one of the culprits identified in literature as one of the cause of income inequality. This book offers the only detailed presentation of the how financialization aided the spread of income inequality in Organization of Islamic Cooperation, OIC countries. Finance has taking a center stage in the affairs of most developing economies, surpassing the real sector of the economy. The result is the creation of an indebted society in which people are comfortable with financing their financial needs through credit. This creates a debt laden society that is trapped in the cycle of debt. This book represents a comprehensive and indispensable source for students, practitioners and the general public at large. It presents data which shows the buildup of debt and the rising income inequality in Muslim countries. It includes discussion of the rise in rentier income, financialization of everyday life, decline in physical capital accumulation and deregulation of the financial sector. The book therefore, proffers solutions on how Muslim countries can come out of the present economic problem facing them. The promotion and adoption of Islamic principles, which promotes risk sharing based contracts as against debt based transaction is the way to go. When financial contracts are based on the principles of risk sharing, any gains from economic activities get to be shared equitably. Hence, not only capital owners get to enjoy the benefit from the income derived from investments, but rather, all parties that partake in the contract. Distinguished by its clarity and readability as it is written in a very easy to understand language, it is an important reference work for any concerned individual interested on the recent causes of income inequality in Muslim World.

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Book Synopsis Financial data are typically characterised by a time-series and cross-sectional dimension. Accordingly, econometric modelling in finance requires appropriate attention to these two – or occasionally more than two – dimensions of the data. Panel data techniques are developed to do exactly this. This book provides an overview of commonly applied panel methods for financial applications, including popular techniques such as Fama-MacBeth estimation, one-way, two-way and interactive fixed effects, clustered standard errors, instrumental variables, and difference-in-differences. Panel Methods for Finance: A Guide to Panel Data Econometrics for Financial Applications by Marno Verbeek offers the reader: Focus on panel methods where the time dimension is relatively small A clear and intuitive exposition, with a focus on implementation and practical relevance Concise presentation, with many references to financial applications and other sources Focus on techniques that are relevant for and popular in empirical work in finance and accounting Critical discussion of key assumptions, robustness, and other issues related to practical implementation

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Book SynopsisAs of early 2022, seven of the ten largest firms in the world by market capitalization had been funded through various types of entrepreneurial finance. This handbook provides an up-to-date survey of what we know about this significant phenomenon in all its forms, and where our knowledge about it needs to head from here. The handbook embraces a wide range of established and emerging academic and practitioner voices across the globe to explore the theoretical and practical flux and tension in the field. Until recently, most studies have taken a supply side perspective, focusing on the perspective of those who provide funding to new ventures. This book takes a different, demand side perspective, beginning with the entrepreneur and gradually broadening our view to include close by and then more distant funding sources. Following this approach, it is organized into four parts detailing the individual level (founders’ resources, bricolage and bootstrapping, effectuation and portfolio entrepreneurship); the inner circle (informal financing, business groups, incubators and accelerators); the wider world (formal debt, microfinance, venture capital, corporate venture capital, business angels, government funding and family offices); and emerging perspectives (non-Western perspectives, gender, indigenous perspectives, post-conflict and disaster zones and ethics). The introduction considers the general state of the field, while the conclusion takes on additional topics relevant to entrepreneurial finance, such as decentralized finance, big data, behavioral economics, financial innovation and COVID-19, as well as possible ways in which entrepreneurial finance can have a greater impact on other disciplines. This handbook will be a core reference work for researchers, practitioners, and policy makers seeking an up-to-date academic survey of entrepreneurial finance. It can also be used as a primary text in Ph.D. seminars in entrepreneurship, entrepreneurial finance, and finance. Instructors in Master’s level courses in entrepreneurial finance and venture capital will also find the book of benefit.

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Book SynopsisThe De Gruyter Handbook of Personal Finance provides a robust review of the core topics comprising personal finance, including the primary models, approaches, and methodologies being used to study particular topics that comprise the field of personal finance today. The contributors include many of the world’s leading personal finance researchers, financial service professionals, thought leaders, and leading contemporary figures conducting research in this area whose work has shaped—and continues to affect—the way that personal finance is conceptualized and practiced. The first section of the handbook provides a broad introduction to the discipline of personal finance. The following two sections are organized around the core elements of personal finance research and practice: saving, investing, asset management, and financial security. The fourth section introduces future research, practice, and policy directions. The handbook concludes with a discussion on an educational and research agenda for the future. This handbook will be a core reference work for researchers, financial service practitioners, educators, and policymakers and an excellent supplementary source of readings for those teaching undergraduate and graduate-level courses in personal finance, financial planning, consumer studies, and household finance.

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Book SynopsisThe book offers a detailed, robust, and consistent framework for the joint consideration of portfolio exposure, risk, and performance across a wide range of underlying fixed-income instruments and risk factors. Through extensive use of practical examples, the author also highlights the necessary technical tools and the common pitfalls that arise when working in this area. Finally, the book discusses tools for testing the reasonableness of the key analytics to help build and maintain confidence for using these techniques in day-to-day decision making. This will be of keen interest to risk managers, analysts and asset managers responsible for fixed-income portfolios.Table of ContentsWhat Is Portfolio Analytics?- From Risk Factors to Returns: Computing Exposures.- A Useful Approximation.- Extending Our Framework.- The Yield Curve: Fitting Yield Curves.- Modelling Yield Curves.- Performance: Basic Performance Attribution.- Advanced Performance Attribution.- Traditional Performance Attribution.- Risk: Introducing Risk.- Portfolio Risk.- Exploring Uncertainty in Risk Measurement.- Risk and Performance: Combining Risk and Return.- The Ex-Post World.- Appendix: Some Mathematical Background.- A Few Thoughts on Optimization.- Index.

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Book SynopsisThis second edition expands the first chapters, which focus on the approach to risk management issues discussed in the first edition, to offer readers a better understanding of the risk management process and the relevant quantitative phases. In the following chapters the book examines life insurance, non-life insurance and pension plans, presenting the technical and financial aspects of risk transfers and insurance without the use of complex mathematical tools. The book is written in a comprehensible style making it easily accessible to advanced undergraduate and graduate students in Economics, Business and Finance, as well as undergraduate students in Mathematics who intend starting on an actuarial qualification path. With the systematic inclusion of practical topics, professionals will find this text useful when working in insurance and pension related areas, where investments, risk analysis and financial reporting play a major role.Trade Review“This is a good introductory book on the topics. This book is clearly written for students in the arena of insurance industry. This is also a good reference book for professionals. … Each chapter of the book ends with a section providing bibliographic references and suggestions for further reading. … this is a good contribution, providing up-to-date coverage on selected insurance topics in a logical and systematic manner.” (Technometrics, Vol. 58 (2), February, 2016) Table of Contents1 Risks and Insurance.- 2 Managing a Portfolio of Risks.- Life Insurance: Modeling the Lifetime.- 4 Life Insurance: Pricing.- 5 Life Insurance: Reserving.- 6 Reserves and Profits in a Life Insurance Portfolio.- 7 Finance in Life Insurance: Linking Benefits to the Investment Performance.- 8 Pension Plans: Technical and Financial Perspectives.- 9 Non-life Insurance: Pricing and Reserving.- Index.

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Book SynopsisDas Buch vermittelt erst ein grundlegendes Verständnis für Entwicklung, Funktionsweise und regulatorisches Umfeld von Credit Default Swaps (CDS). Anschließend werden die Modellierung und Bewertung von CDS, konkrete Spezialfälle und der Einsatz im Portfoliomanagement erläutert.Table of ContentsDie Autoren 11 Vorwort 13 Einleitung 15 1. Kapitel: Die Evolution des CDS-Marktes 17 1.1 Credit Default Swaps (CDS) als Antwort auf die Savings & Loan-Krise in den USA 17 1.2 Der CDS-Markt wird erwachsen: Die Etablierung der 2003er-Definitionen und die Entwicklung eines CDS-Indexuniversums 20 1.2.1 Optionen 22 1.2.2 First-to-Default (FtD)-Baskets 24 1.2.3 Standardisierte Single-Tranche-CDOs 26 1.3 Ausweitung der Produktwelt und CDS als »Binäre Option« des Kreditderivatemarktes 30 1.3.1 Digital Default Swap (DDS) 30 1.3.2 Recovery Default Swap (RDS) 30 1.3.3 Constant Maturity CDS (CMCDS) 31 1.3.4 Strukturierte Kreditderivate 32 1.4 Die Rolle von Kreditderivaten während der Finanzkrise 2007/2008 34 1.5 Nach Lehman: der Beginn der Regulierung 39 1.5.1 Clearing 39 1.5.2 Small & Big Bang: die Supplements in 2009 40 1.6 Die europäische Staatsschuldenkrise und damit verbundene Phänomene am CDS-Markt 42 1.6.1 Refinanzierungsdruck 42 1.6.2 Quanto CDS 44 1.7 Der Höhepunkt der Krise und die daraus resultierenden Implikationen für den CDS-Markt 47 1.7.1 Eine griechische Tragödie 47 1.7.2 Private Sector Involvement und CDS 47 1.7.3 Der Short-Selling Ban auf europäische Staaten-CDS 49 1.8 ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions: Der nächste Evolutionsschritt im CDS-Markt 52 1.8.1 Hintergrund 52 1.8.2 Die Neuerungen in den 2014er-Definitionen 54 1.9 Jüngere Entwicklungen im CDS-Markt 59 1.9.1 Definitionen-Spreads und Index-Skew 59 1.9.2 Index-Skew: Marktverwerfungen zwischen CDS-Indices und deren Einzelnamen-CDS 60 1.9.3 Succession Events und Orphanic-Risiko: der Wegfall des Versicherungsgegenstands 61 1.9.4 Regulierungszyklus 63 1.9.4.1 Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD) 63 1.9.4.2 European Market Infrastructure Regulation (EMIR) 66 1.9.4.3 MiFID II 68 1.9.4.4 Basel III / Solvabilität II 70 1.9.4.5 Die Kontroverse über die Einführung einer Finanztransaktionssteuer 71 1.10 Die Zukunft des CDS-Marktes 73 2. Kapitel: Funktionsweise von CDS 81 2.1 Marktkonventionen und Marktstandards 81 2.1.1 Referenzobligation/Referenzentität 82 2.1.2 Wichtige Zeitpunkte/Quotierung am Markt 83 2.1.3 Währung 85 2.1.4 Coupon 86 2.1.5 Spread/Upfront 86 2.1.6 Auszahlungsprofil/Zahlungsströme 87 2.1.7 Recovery Rate 87 2.1.8 ISDA Credit Derivatives Definitions 88 2.1.9 ISDA Transaction Type 89 2.1.10 Handelbarkeit 97 2.2 Credit und Succession Events 99 2.2.1 Arten von Credit Events 99 2.2.2 Asset Package Delivery 106 2.2.2.1 Governmental Intervention für eine Financial Reference Entity 106 2.2.2.2 Restructuring für die Reference Obligation einer Financial Reference Entity 107 2.2.2.3 Restructuring auf einem Package Observable Bond (POB) für eine Sovereign Reference Entity 108 2.2.3 Succession Event 108 2.2.4 Determinations Committee 111 2.2.4.1 Zusammensetzung der Determinations Committees 111 2.2.4.2 Vorgehensweisen der Determinations Committees 113 2.2.4.3 Vom Credit Event zur CDS-Auktion 115 2.3 Der klassische Auktionsprozess 119 2.3.1 Warum überhaupt eine CDS-Auktion? 119 2.3.2 Ablauf der CDS-Auktion 120 2.3.3 Cash und Physical Settlement in der Auktion 125 2.3.4 Cheapest to Deliver 126 2.4 Settlement nach Credit Events bei anderen Kreditderivaten 126 2.4.1 CDS-Indices 126 2.4.2 Fixed Recovery CDS 127 2.4.3 Recovery Lock 128 2.4.4 Recovery Swap 128 3. Kapitel: Bewertung von CDS 131 3.1 Grundsätzliches Bewertungsprinzip 131 3.2 Generelle Annahmen und Bezeichnungen 132 3.2.1 Verwertungsquote 132 3.2.2 Collateral- und Counterparty-Ausfallrisiko 134 3.2.3 Bezeichnungen und mathematische Grundlagen 135 3.3 Herleitung der Bewertungsformel 136 3.3.1 Formel für Premium Leg 137 3.3.2 Formel für Default Leg 139 3.3.3 Bewertung eines CDS 140 3.3.4 Bewertung eines Index-CDS 140 3.4 Modellierung der Ausfallzeit 142 3.4.1 Exponentialverteilung 142 3.4.2 Stückweise konstante Ausfallintensität 143 3.4.3 Stochastische Ausfallintensität 145 3.5 Umrechnung von Par Spreads in Upfronts 145 3.5.1 Das Standard-ISDA-Modell 146 3.5.2 Das sogenannte Credit Triangle 147 3.5.3 Spread DVO1 148 3.5.4 Praxis-Beispiel 148 3.6 Bewertung von Collateralized CDS 150 3.7 Berücksichtigung von Counterparty-Ausfallrisiko 153 3.8 CDS-(Index-)Optionen 154 3.8.1 Die Black-Formel 155 3.8.2 Vereinfachte Zahlungsströme in der Black-Formel 157 3.8.2.1 Upfront Settlement 158 3.8.2.2 Ausfall-Kompensation bei Index-Optionen 159 3.9 Bewertung von Collateralized Debt Obligations (CDOs) 161 3.9.1 Generelle Bewertungsmethodik 161 3.9.2 Ein-Faktor-Copula-Modelle für homogene Baskets 163 3.9.2.1 Das Gauß’sche Copula-Modell 165 3.9.2.2 Andere Ein-Faktor-Copula-Modelle 167 3.9.3 Modellkritik und komplexere Modelle 171 3.9.4 Praktische Anwendung von Ein-Faktor-Copula-Modellen 172 4. Kapitel: Sonderfälle und Sondersituationen 175 4.1 Quanto-CDS-Spread 175 4.1.1 Hintergrund 175 4.1.2 Bewertungsfaktoren und Interpretationen 176 4.1.2.1 Ausfallzahlung 176 4.1.2.2 Hedging-Kosten beziehungsweise positives Gamma 177 4.1.3 Bewertungsmodelle 179 4.1.4 Empirische Beobachtungsbeispiele 179 4.2 Definitionen-Spread 181 4.2.1 Hintergrund 181 4.2.2 Unterschiede 182 4.2.2.1 Trigger 182 4.2.2.2 Einlieferbarkeit/Asset Package Delivery 183 4.2.2.3 Succession Events 185 4.2.3 Case Studies 185 4.2.3.1 Novo Banco/Banco Espirito Santo 185 4.2.3.2 Banca Monte dei Paschi di Siena 187 4.2.3.3 Banco Popular Espa˜nol 188 4.3 Restrukturierungen 189 4.3.1 Beispiel Norske Skog 191 4.3.2 Beispiel Isolux 192 4.3.3 Beispiel New Look 192 4.3.4 Codere 194 4.4 Orphanic CDS 195 4.4.1 Hintergrund 195 4.4.2 Handel 195 4.4.3 Beispiele 196 5. Kapitel: Handelsstrategien 199 5.1 Bond-CDS-Basis 199 5.1.1 Bewertungsdifferenzen zwischen Anleihen und CDS 199 5.1.1.1 Definition und Konzept der Bond-CDS-Basis 199 5.1.1.2 Haupttreiber, Ursachen und Existenzgründe 200 5.1.1.3 Historische Entwicklung der Bond-CDS-Basis 202 5.1.1.4 Messmethoden der Bond-CDS-Basis 204 5.1.1.5 Eigenschaften der negativen Basis 206 5.1.2 Trading von negativer Basis 208 5.1.2.1 Handelsmotivation 208 5.1.2.2 Technische Erwägungen 210 5.1.2.3 Aktives Management 213 5.1.2.4 Risikomanagement 218 5.2 Der CDS als Spekulationsinstrument 222 5.2.1 Zinsrisiko eines CDS im Vergleich zu einer Anleihe 222 5.2.2 Juristische Risiken 223 5.2.3 Aspekte der Liquidität und positive Basis 225 5.3 Kapitalstrukturstrategien 226 5.3.1 Grundmechanik 226 5.3.2 Aufbau 229 5.3.3 Ertragsprofil 231 5.3.4 Beispiel 235 5.3.5 Risiken 237 5.3.5.1 Kursverlustrisiken 237 5.3.5.2 Veränderungen der Kapitalstruktur 238 5.3.5.3 Recovery-Risiko 238 5.3.5.4 Prospekt-/Dokumentationsrisiken 239 5.4 Kurvenstrategien 240 5.4.1 Aufbau 240 5.4.2 Ertragsprofil 243 5.4.2.1 Rolldown-Ertrag 243 5.4.2.2 Kursgewinne und -verluste 245 5.4.2.3 Carry-Komponenten und Hedge-Ratios 246 5.4.3 Beispiel 249 5.4.4 Risiken 252 5.4.4.1 Mark-to-Market-Risiko 252 5.4.4.2 Ausfallrisiko 253 5.4.4.3 Rollrisiko 254 5.4.4.4 Risiken bei speziellen Kreditereignissen 254 5.5 Erweiterte CDS-Handelsstrategien 255 5.5.1 Index Skew Trades 255 5.5.1.1 CDS-Indizes 255 5.5.1.2 Abweichungen vom intrinsischenWert 257 5.5.1.3 Umsetzung von Index-Skew-Positionen 258 5.5.2 Pair Trades 260 5.5.2.1 OLS-Modell 260 5.5.2.2 Handelsaspekte 263 5.5.2.3 Erweiterte Strategien 265 6. Kapitel: Die Regulierung des CDS-Marktes 267 6.1 Regulierungszyklus 2008 bis 2018 267 6.2 Europäische Institutionen der Finanzmarktregulierung 268 6.3 Leerverkaufsverbot 271 6.4 Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD) 276 6.5 European Market Infrastructure Regulation (EMIR) 280 6.5.1 Bilaterale CDS-Transaktionen im ICE-Clearing 281 6.5.2 ICE-Plattform-Transaktion 281 6.6 Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) II 285 Fazit 293 Referenzen 295 Abkürzungsverzeichnis 301 Stichwortverzeichnis 305

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Book SynopsisWer möchte nicht in Würde und selbstbestimmt bis ins hohe Alter leben? Aber wie, wo es heute fast keine Zinsen mehr gibt und die staatliche Rente auch nicht die Rettung sein wird? Richtig, indem Sie es selbst in die Hand nehmen. Hierbei hilft Ihnen dieses Buch. In nur wenigen Stunden können Sie mithilfe einer praktischen Schnellstart-Anleitung Ihren konkreten Rentenfahrplan erstellen. Räumen Sie mit zu teuren und überflüssigen Versicherungen und Sparverträgen auf, senken Sie Ihre Steuerlast und zapfen Sie intelligent staatliche Fördertöpfe an. Das Ergebnis: mehr Altersvorsorge ohne einen Cent mehr auszugeben.Table of ContentsÜber den Autor 7 Über die Fachkorrektorin der ersten Auflage 7 Danksagung 7 Einführung 23 Über dieses Buch 23 Konventionen in diesem Buch 23 Was Sie nicht lesen müssen 24 Törichte Annahmen über den Leser 24 Wie dieses Buch aufgebaut ist 24 Teil I: Sichere Rente – die Ausgangssituation und der Plan 24 Teil II: Private Altersvorsorge 25 Teil III: In bleibende Sachwerte für die eigene Altersvorsorge investieren 25 Teil IV: Geförderte Altersvorsorge: Geld von Vater Staat 26 Teil V: Der Top-Ten-Teil 26 Symbole, die in diesem Buch verwendet werden 26 Wie es weitergeht 27 Teil I Sichere Rente – Die Ausgangssituation Und Der Plan 29 Kapitel 1 Werden Sie zum Architekten Ihrer Altersvorsorge 31 Warum Sie auf einem guten Weg sind 31 Altersvorsorge – einfacher als gedacht 32 Auf die Architektur kommt’s an 32 Baustein 1: Absicherung – das Fundament prüfen 33 Baustein 2: Vorsorge – die sicheren Wände 33 Baustein 3: Sparziele außerhalb der Altersvorsorge definieren 34 Kapitel 2 Die Schnellstart-Anleitung für mehr Rente 37 Legen Sie sofort los 37 Sofort loslegen mit der Schnellstart-Anleitung 38 Tipps für Frauen (und Hausmänner) 39 Tipps für Berufseinsteiger und Referendare 41 Tipps für Angestellte 41 Tipps für Beamte 42 Tipps für Selbstständige 44 Tipps für Freiberufler 45 Tipps für angehende Rentner 47 Kapitel 3 Der Plan: in fünf Schritten zum fertigen Altersvorsorgeplan 51 In fünf Schritten zur sicheren Altersvorsorge 51 1 Schritt – Kassensturz 52 2 Schritt: Vermögenswerte auflisten 55 3 Schritt: Rentenbedarf ermitteln 58 Wann? Das Renteneintrittsalter 58 Wie lange von der Rente leben? 58 Wie viel Rente erhalten? 59 Inflation berücksichtigen 62 4 Schritt: Rentenlücke berechnen 63 Differenz ermitteln 63 Wie viel ansparen, um im Alter auf der sicheren Seite zu sein? 64 5 Schritt: Rentenlücke schließen 64 Zusatztipps, die Ihre Planung abrunden 66 Steuer bedenken 66 Realistische Annahmen treffen 67 Bestehende Verträge auf den Prüfstand stellen 68 Immobilienvermögen richtig bewerten 68 Mögliches Erbe einkalkulieren 69 Wenn Berater, dann nur erstklassige 69 Vertrauen und Unabhängigkeit sind wichtig 69 Vergleichsplattformen, Portale und Onlinedienste sind nicht unabhängig 70 Ausschließlichkeitsvertreter und Bankverkäufer 70 Mehrfachagenten und Strukturvertriebe 70 Versicherungsmakler 71 Honorarberater 71 Kapitel 4 Existenzielle Risiken bedenken 73 Wichtige Absicherungen für den Ernstfall 73 Haftpflichtversicherung: Sinnvoll und trotzdem günstig 74 Berufsunfähigkeitsversicherung: Von Verbraucherschützern empfohlen 76 Risikolebensversicherung als Hinterbliebenenversorgung 82 Gesund alt werden: Zweiklassenmedizin und Pflege absichern 83 Kapitel 5 Wie eine private Krankenversicherung nicht zum Rentenfresser wird 87 Gretchenfrage: Privat oder gesetzlich versichern? 88 Beitragsunterschiede zwischen privater und gesetzlicher Krankenversicherung 89 Leistungsunterschiede zwischen gesetzlicher und privater Krankenversicherung 92 Krankenversicherungsbeiträge im Alter 94 Beiträge als Rentner in der gesetzlichen Krankenversicherung 95 Beiträge als Rentner in der privaten Krankenversicherung 96 Wechseln oder nicht, das ist hier die Frage 97 Wege zurück in die gesetzliche Krankenversicherung 97 Ein Wechsel in die private Krankenversicherung 98 Wann sich ein Wechsel des PKV-Anbieters nicht lohnt 101 Kosten sparen durch einen Tarifwechsel beim bestehenden Anbieter 101 Krankenversicherung steuerlich intelligent nutzen 104 Krankenversicherung im Voraus zahlen 104 Selbstbeteiligung aus versteuertem Einkommen zahlen 105 Beitragsrückerstattungen sind steuerpflichtig 106 Kapitel 6 Die Renteninformation verstehen 107 Was Otto von Bismarck nicht wissen konnte 107 Ein Blick in die Kristallkugel 108 Bald klopft Ihr eigener Rentner an die Tür 109 Auch Beamten geht es an den Kragen 110 Mit wie viel Rente Sie noch rechnen sollten 111 Renteninformation: Bringen Sie Licht ins Dunkel 111 Was die Inflation aus Ihrer Rente macht 114 Kranken-und Pflegeversicherungsbeiträge im Alter 115 Pflichtversicherte Rentner 115 Freiwillig versicherte Rentner 116 Privat versicherte Rentner 118 Rente mit 67 oder wann Sie in Rente gehen können 118 Altersvorsorge und was der Staat sich für Sie überlegt hat 119 Schicht 1: Die Basisversorgung 119 Schicht 2: Geförderte Zusatzversorgung 120 Schicht 3: Private Altersvorsorge 120 Aufschieberitis: Warten kann extrem teuer werden 120 Kapitel 7 Möglichkeiten der Geldanlage fürs Alter 123 Die sechs entscheidenden Kriterien bei der Geldanlage 124 Geldwert oder Sachwert? – das ist hier die Frage 126 Sachwerte und Fonds 127 Geldwertanlagen 129 Steuern im Rentenalter: Der Fiskus kassiert mit 132 Abgeltungssteuer auf fast alles 132 Besteuerung von Lebensversicherungen 134 Besteuerung von Renteneinnahmen 135 Besteuerung von staatlich geförderten Verträgen 136 Besteuerung von Immobilien 137 Kranken-und Pflegeversicherungsbeiträge im Rentenalter 137 Kapitel 8 Steuern sparen für mehr Rente 139 Machen Sie eine Steuererklärung! 140 Das Einmaleins der Steuer in fünf Minuten verstehen 141 Ihre Steuerlast senken 143 Sachzuwendungen statt Gehaltserhöhung 143 Minijob statt Steuerklasse 5? 144 Haushaltsnahe Dienstleistungen, Handwerkerrechnungen sowie Putz-und Gartenhilfen 147 Werbungskosten und Homeoffice richtig absetzen 148 Nichtveranlagungsbescheinigung ausstellen lassen 150 Staatliche Töpfe nutzen 151 Steuern sparen durch Wahl des richtigen Zeitpunkts 152 Steuern sparen bei der Auszahlung von Lebensversicherungen, Renten und Sparverträgen 152 Vorauszahlung von Krankenversicherungsbeiträgen als Steuersparmodell 154 Teil II Private Altersvorsorge 157 Kapitel 9 Lebens-und Rentenversicherung auf Talfahrt 159 Wie Renten-und Lebensversicherung funktionieren 159 Die wichtigsten Begrifflichkeiten 161 Wie Lebensversicherungen Ihr Geld investieren 163 Kostenanteil – Verwaltungskosten des Versicherers 164 Risikoanteil – Risikoabschlag 164 Sparanteil – Anlage 165 Das Märchen von den garantierten Zinsen 165 Überschüsse auf Talfahrt 166 Warum Garantien in langfristigen Sparverträgen nichts zu suchen haben 167 Langfristige Zinsgarantien müssen nicht erfüllt werden 168 Garantien kosten viel Geld: Ihr Geld 169 Es gibt keine risikofreie Kapitalanlage – das macht aber nichts 170 Britische Versicherungen 171 Fondsgebundene Lebensversicherungen 171 Vorteile fondsgebundener Lebensversicherungen 172 Nachteile: Wo Licht ist, ist auch Schatten 173 Neue Fondsprodukte mit Garantien 174 Wie die neuen Garantieprodukte funktionieren 174 Formen der fondsgebundenen Versicherungen mit Garantien 175 Was Sie mitversichern können: Tod, Berufsunfähigkeit, Unfall 177 Warum Sie Sparen und Versichern besser voneinander trennen 177 Steuerliche Vorteile 178 Lebensversicherungen seit 2005: Steuerbegünstigt, aber nicht steuerbefreit 178 Rentenversicherungen: Nur ein kleiner Teil Steuern 179 Todesfall und Berufsunfähigkeit: Hier gelten besondere Regeln 180 Lebens-und Rentenversicherungen auf dem Prüfstand 181 Rendite 181 Sicherheit 181 Verfügbarkeit 181 Kosten 182 Transparenz 182 Steuern 182 Kapitel 10 Lebens-und Rentenversicherungen prüfen und optimieren 183 Bestehende Verträge – so prüfen Sie richtig 183 Prüfschema für bestehende Lebens-und Rentenversicherungen 184 Bestehende Verträge Schritt für Schritt prüfen 184 Durch Fondswechsel mehr herausholen 188 Für alle Lebensversicherungen: Steuertuning 188 Vom Auszahlungstermin profitieren 190 Für Neuabschlüsse: Steuervorteile richtig ausspielen 190 Fünf Bonustricks für eine höhere Auszahlung 192 Kapitel 11 Anleihen: Drum prüfe, wer sich ewig bindet 195 Anleihen: Das Prinzip ist bei allen gleich 195 Je höher der Zins, desto unsicherer die Rückzahlung 196 Warum Anleihen, wenn es doch Bankkredite gibt? 197 Anleihen haben mit der Börse zu tun 197 Kursschwankungen inklusive 198 Die wichtigsten Anleihen im Überblick 200 Die Macht der Laufzeit 202 Die Bonität bestimmt den Zins 202 Anleihen – oft zu Unrecht verteufelt 204 Anleihen richtig auswählen und kaufen 205 Vor-und Nachteile von Anleihen 206 Rendite 206 Sicherheit 206 Verfügbarkeit 207 Kosten 207 Transparenz 207 Steuern 207 Kapitel 12 Ihr Geld bei einer Banken-und Versicherungspleite 209 Die Ausgangslage 209 Behalten Sie einen kühlen Kopf 210 Einlagensicherung – wenn Ihre Bank pleitegeht 211 Bei welchen Anlagen Ihnen mindestens die gesetzlich vorgeschriebenen 100.000 Euro sicher sind 211 Bei welchen Banken Ihr Geld besonders sicher ist 212 Was nicht unter Einlagensicherung fällt 213 Spezialfall Lebens-und Rentenversicherungenpleite 214 Warum es keine staatliche Garantie gibt 215 Geschützte Versicherungen 215 Versichererpleite: Geld weg oder nicht? 215 Panikmache oder doch ein Risiko 216 Wenn der Euro scheitert 218 Sichere Anlagen nicht nur für die Europleite 219 Anlagen, die beim Scheitern des Euro wertlos werden können 220 Anlagestrategie: Das Beste hoffen, sich aber auf das Schlimmste vorbereiten 220 Wie die meisten Sparer investieren 221 Teil III in Bleibende Sachwerte Investieren 223 Kapitel 13 Investmentfonds: Vermögensaufbau leicht gemacht 225 In Sachwerte investieren mit Investmentfonds 226 Wie Investmentfonds funktionieren 226 Zinsen, Dividenden und Kursgewinne 227 Flexibilität: Rein, raus, Micky Maus 227 Die wichtigsten Begriffe rund um Investmentfonds 228 Besonderheiten von Investmentfonds 229 Fonds profitieren von der Inflation 230 Auch Sparpläne möglich: Kleinvieh macht auch Mist 231 Welche Fondstypen Sie ins Rennen schicken können 233 Aktienfonds, hier werden die dicken Gewinne gemacht 233 Rentenfonds haben nichts mit der Rente zu tun 236 Offene Immobilienfonds – bei den Großen mitspielen 237 Mischfonds – der große Erfolg des Rundum-sorglos-Pakets 240 Dachfonds – gleiche Risiken zu mehr Kosten 242 Sonstige Fonds, die nicht halten, was sie versprechen 243 Die eigene Rente bestimmen: Auszahlpläne 243 Der Zehn-Punkte-Plan: Schritt für Schritt den richtigen Fonds ausfindig machen 244 Wo und wie Sie Fonds kaufen 249 Vor-und Nachteile von Investmentfonds 250 Rendite 250 Sicherheit 251 Verfügbarkeit 251 Kosten 251 Transparenz 251 Steuern 251 Kapitel 14 Indexfonds (ETFs): Die preiswerteste Alternative 253 Wie ETFs funktionieren 253 Passivfonds ohne Fondsmanager 254 Kostenersparnis – fast zum Nulltarif 254 Breite Risikostreuung inklusive 255 Möglichkeiten, die Ihnen ETFs bieten 255 Ausschüttend oder wiederanlegend 256 ETF-Sparpläne 256 Was ein ETF nicht leisten kann 257 Schritt für Schritt gute ETFs kaufen 258 ETFs im Bewertungsraster 261 Rendite 261 Sicherheit 261 Verfügbarkeit 261 Kosten 261 Transparenz 261 Steuern 262 Die Schlussfrage: Aktive oder passive Fonds 262 Kapitel 15 Aktien – eine renditestarke Anlage 265 Aktien sind Beteiligungsmöglichkeiten 265 Was für eine Investition in Aktien spricht 268 Gewinnmöglichkeiten: Was für Sie dabei rausspringt 268 Schutzfunktion: Integrierter Krisen-und Inflationsschutz 272 Nicht alle Aktien sind gleich: Verschiedene Aktienformen im Überblick 273 Die Kehrseite: Risiken von Aktien 274 Zehn goldene Tipps für die Börse 275 Börsenpsychologie: Behalten Sie die Nerven! 275 Vermeiden Sie Verluste mit dem richtigen Timing 275 Setzen Sie auf Qualität 277 Planen Sie langfristig – Zeit frisst Risiko 278 Kennen Sie den Unterschied zwischen Zocken und Investieren? 279 Bevorzugen Sie inhabergeführte Unternehmen, die Gewinne machen 280 Handeln Sie antizyklisch 281 Lassen Sie gut gemeinte Tipps links liegen 282 Machen Sie sich schlau: Der Puls der Zeit 282 Finger weg von kreditfinanzierten Aktienkäufen 284 Schritt für Schritt zum Aktienkauf 285 Vor-und Nachteile von Aktien 285 Rendite 285 Sicherheit 286 Verfügbarkeit 286 Transparenz 286 Kosten 287 Steuern 287 Kapitel 16 Immobilien für die Altersvorsorge 289 Ein erster Überblick 289 Begriffe, die Sie kennen sollten 290 Die selbst genutzte Immobilie 291 Was für die eigenen vier Wände spricht 291 Es ist nicht alles Betongold, was glänzt 292 Die wichtigsten Tipps zum Eigenheimerwerb 294 Das Prinzip der Mietimmobilie 297 Die Mietimmobilie am Beispiel eines Firmenkaufs 298 Wie sich eine Immobilie zur Vermietung rechnen kann 299 Risiken und Stolpersteine von Mietimmobilien 304 Tipps zum Investmentimmobilienkauf 306 Vor-und Nachteile von Immobilien 308 Rendite 308 Sicherheit 308 Verfügbarkeit 308 Transparenz 309 Kosten 309 Steuern 309 Quellen zum Thema Immobilien 309 Kapitel 17 Edelmetalle als sicherer Hafen 311 Anlageklasse Edelmetalle erklärt 311 Warum Edelmetalle so beliebt bei Anlegern sind 312 Währungen verschwinden, Edelmetalle bleiben 312 Ein weltweit anerkanntes Zahlungsmittel 312 Die Abschaffung des Goldstandards 313 Geld an sich hat keinen Gegenwert 313 Was noch heute für Edelmetalle spricht 313 Die wichtigsten Edelmetalle im Überblick 315 Gold und Silber: Nach einem Jahr steuerfrei 316 Es ist aber nicht alles Gold, was glänzt 317 Praktische Abwicklung: An-und Verkaufstipps 318 Börsengehandelte Edelmetalle: ETCs machen’s möglich 319 Finger weg von Gold-und Silberzertifikaten 320 Gold und Silber im Mix kaufen 320 Lagerung: Wohin mit Goldschätzchen 321 Bewertung: Edelmetalle – ja oder nein? 322 Rendite 322 Sicherheit 323 Verfügbarkeit 323 Kosten 323 Transparenz 324 Steuern 324 Teil IV Geförderte Altersvorsorge: Geld Von Vater Staat 325 Kapitel 18 Staatliche Fördertöpfe anzapfen 327 Ohne staatliche Hilfe geht es kaum 327 Wie die staatliche Förderung funktioniert 328 Den richtigen Förderweg wählen 329 Die Basisrente (Rürup-Rente) im Überblick 330 Die Riester-Rente im Überblick 332 Die betriebliche Altersvorsorge im Überblick 333 Staatliche Förderung im Vergleich 334 Die drei häufigsten Fehler bei der staatlichen Förderung 337 Kapitel 19 Die Rürup-Rente (Basisrente) – nicht nur für Selbstständige 339 Wie die Rürup-Rente funktioniert 339 Jeder darf, aber nicht jeder profitiert 341 Wie der Staat Sie fördert 342 Die Ansparphase: Hohe Steuervorteile winken 342 Die Auszahlphase 344 Vorteile der Rürup-Rente 345 Einschränkungen, mit denen Sie leben müssen 346 Erlaubte Anlageformen: Wie Ihr Geld angelegt wird 347 Was Sie mitversichern können: Tod und Berufsunfähigkeit 348 Hinterbliebenenschutz 348 Erwerbs-und Berufsunfähigkeit 349 Wie Sie das beste Angebot finden 349 Praktische Beispiele, die sich rechnen 350 Noch viel Zeit bis zur Rente 350 Nur noch wenige Jahre bis zur Rente 351 Die Sofortrente 352 Die Rürup-Rente im Bewertungscheck 353 Rendite 353 Sicherheit 353 Verfügbarkeit 353 Transparenz 354 Kosten 354 Steuern 354 Kapitel 20 Die Riester-Rente – viele können profitieren 355 Das Grundprinzip der Riester-Rente 355 Anspruchsberechtigte: Riestern dürfen oder nicht, das ist hier die Frage 356 Unmittelbar Förderberechtigte 356 Mittelbar Förderberechtigte 357 Nicht Förderberechtigte 357 Wie gefördert wird 358 Zulagen 358 Steuervorteile 358 Der Staat riestert mit 358 Zulagen – lohnenswert vor allem für Familien 359 Steuervorteile für Gutverdiener 360 Für Verheiratete: Riester-Rente fast zum Nulltarif 361 Was noch für Riester spricht 362 Vermögensschutz und Anrechenbarkeit 362 Garantierte Beiträge 362 Anbieterwechsel jederzeit möglich 362 Größere Einmalzahlung zu Rentenbeginn möglich 363 Beitragsanpassung oder –pause jederzeit möglich 363 Zulässige Anlageformen 363 Der häufigste Fall: Riester-Rentenversicherungen 364 Fondssparpläne mit Riester-Förderung 365 Ganz solide: Riester-Banksparpläne 365 Immobilienerwerb mit Wohn-Riester 366 Was Sie konkret vom Staat bekommen: Praktische Beispiele 369 Was im Todesfall mit Ihrem Geld passiert 370 Ansparphase 370 Rentenphase 371 Die Riester-Rente auf dem Prüfstand 372 Rendite 372 Sicherheit 372 Verfügbarkeit 372 Transparenz 372 Kosten 373 Steuern 373 Kapitel 21 Betriebliche Altersvorsorge vom Chef 375 Was die betriebliche Altersvorsorge ist 375 Nicht für jedermann: Wer darf? 377 Wie die Altersvorsorge mithilfe des Chefs funktioniert 378 Das Unternehmen zahlt 378 Sie zahlen auch selbst etwas 378 Steuern und Sozialabgaben sparen – nicht für jedermann 379 Die Ansparphase 379 Die Auszahlungsphase 381 Die fünf Durchführungswege im Überblick 382 Direktversicherung – der häufigste Fall 385 Pensionskasse – recht ähnlich wie die Direktversicherung 387 Pensionsfonds – hier herrscht Anlagefreiheit 388 Direkt-beziehungsweise Pensionszusage – meist für Spitzenkräfte 388 Die Unterstützungskasse – unbegrenzte Beitragshöhe 390 Tod und Berufsunfähigkeit gleich mitversichern 390 Jobwechsel, Elternzeit und Arbeitslosigkeit 391 Jobwechsel 391 Elternzeit 392 Arbeitslosigkeit 392 Wer Ihr Guthaben erben kann 392 Die entscheidenden Vorteile der betrieblichen Altersvorsorge im Überblick 393 Praktische Tipps für mehr Rente durch betriebliche Altersvorsorge 394 Ihre vermögenswirksamen Leistungen einsetzen 394 Privat Krankenversicherte profitieren besonders 394 Besserverdiener und gesetzlich Versicherte aufgepasst 395 Als Berufseinsteiger besser erst mal abwarten 395 Besser nicht betrieblich riestern 396 Schritt für Schritt zur richtigen betrieblichen Altersvorsorge 396 Bewertung: Was von der betrieblichen Altersvorsorge zu halten ist 397 Rendite 397 Sicherheit 397 Verfügbarkeit 397 Kosten 398 Transparenz 398 Steuern 398 Teil V Der Top-Ten-Teil 399 Kapitel 22 Die zehn häufigsten Fehler bei der Altersvorsorge 401 Fehlender Notgroschen 401 Unzureichende Absicherung 401 Die eigene Rente zu spät geprüft 402 Falscher Auszahlungszeitpunkt 402 Alles auf eine Karte gesetzt 403 Den Staat nicht in die Pflicht genommen 404 Fehlendes Monitoring 404 Das Finanzamt und die Sozialkasse vergessen 404 Zu viel gearbeitet, kein schöner Ruhestand 405 Nicht abgestiegen, als das Pferd lahmte 405 Kapitel 23 Zehn Tipps für mehr Rente 407 Staatliche Fördertöpfe anzapfen 407 Mehr Einzahlung = mehr Rente 407 Erstklassige Berater hinzuziehen 408 Jährliche Zahlweise vereinbaren 408 Trick 17 beim Sparen nutzen 409 Früher in Rente gehen 409 Den Chef in die Pflicht nehmen 410 Der frühe Vogel … 411 Auch auf Flexibilität setzen 411 Mit einem langen Leben rechnen 412 Stichwortverzeichnis 413

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Book SynopsisMöchten Sie genauer wissen, wie "gut" ein Unternehmen dasteht, bevor Sie in dessen Aktien investieren? Dann sollten Sie genauer hinschauen und sich der Fundamentalanalyse bedienen. Das ist längst nicht mehr nur ein Instrument für Profis, auch als ambitionierter Privatanleger können Sie davon profitieren, sich Bilanzen, Geschäftsberichte, Finanzkennzahlen und Co. genauer anzuschauen. Lernen Sie in diesem Buch, den Wert eines Unternehmens zu analysieren und daraus kluge Anlageentscheidungen abzuleiten.Table of ContentsÜber den Autor 9 Einleitung 23 Über dieses Buch 24 Symbole, die in diesem Buch verwendet werden 24 Wie es weitergeht 25 Teil I: Was Fundamentalanalyse ist und warum Sie sie nutzen sollten 27 Kapitel 1 Fundamentalanalyse verstehen 29 Warum lohnt sich die Fundamentalanalyse? 30 Die wahren Werte der Fundamentalanalyse 30 Ein anschauliches Beispiel 31 Fundamentalanalyse in die Praxis umsetzen 32 Auf welche Fundamentaldaten es ankommt 34 Wissen, was Sie brauchen 35 Das Handwerkszeug der Fundamentalanalyse 36 Das Endergebnis im Auge behalten 36 Abschätzen, was ein Unternehmen vorzuweisen hat 36 Burn baby, burn: Finanzmittelverbrauch 36 Die Finanzkennzahl, Ihr Freund und Helfer 37 Fundamentalanalyse für sich arbeiten lassen 37 Fundamentalanalyse als Kauf-oder Verkaufssignal nutzen 38 Fundamentaldaten zu ignorieren, ist gefährlich 38 Fundamentalanalyse als Wegweiser 39 Kapitel 2 Sich mit der Fundamentalanalyse vertraut machen 41 Was ist Fundamentalanalyse? 42 Mehr als nur wetten 42 Verstehen, wie die Fundamentalanalyse funktioniert 44 Wer kann eine Fundamentalanalyse durchführen? 45 Den Weg des Geldes mit Fundamentaldaten verfolgen 47 Vergleich der Fundamentalanalyse mit anderen Wegen der Anlageauswahl 48 Was die Fundamentalanalyse von Indexinvestments unterscheidet 48 Vergleich zwischen Fundamentalanalyse und technischer Analyse 49 Die Fundamentalanalyse für sich arbeiten lassen 50 Wie schwierig ist Fundamentalanalyse? Muss ich ein Mathegenie sein? 51 Ist die Fundamentalanalyse für Sie geeignet? 51 Die Risiken der Fundamentalanalyse 52 Mit der Fundamentalanalyse Geld verdienen 53 Den Preis für eine Aktie oder Anleihe bestimmen 53 Durch antizyklisches Handeln profitabel sein 54 Der Werkzeugkasten der Fundamentalanalyse 54 Einführung in die Gewinn-und Verlustrechnung 55 Grundlagen der Bilanz 55 Sinn und Zweck der Kapitalflussrechnung 55 Sich mit Finanzkennzahlen vertraut Machen (einschließlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses) 56 Kapitel 3 An der Wall Street die Oberhand gewinnen: Warum die Fundamentalanalyse Anlegern einen Vorteil verschafft 59 Mit Fundamentaldaten besser investieren 60 Aktien auf Grundlage von Fundamentaldaten auswählen 61 Sie gefährden Ihr Portfolio, wenn Sie zu viel zahlen 65 Kurzfristige Volatilität aussitzen 65 Dieselben Basisinfos wie die Profis nutzen 66 Was ist die »Warren-Buffett-Methode «? 67 Bei Graham und Dodd vorbeischauen 69 Herausfinden, wann man eine Aktie kauft oder verkauft 70 Nicht nur den Preis pro Aktie zählt 71 Wie die Fundamentaldaten eines Unternehmens und sein Kurs auseinanderdriften können 72 Hochgejubelte Story-Stocks vermeiden 73 Verknüpfung von Buy-and- Hold-Strategie und Fundamentalanalyse 74 Langfristig denken 75 Geduld ist nicht immer eine Tugend 76 Kapitel 4 Wie Sie an Fundamentaldaten kommen 77 Im Einklang mit dem Wirtschaftskalender 78 Welche Unternehmen müssen ihre Finanzen offenlegen? 78 Der Startschuss ist gefallen: Die Berichtssaison 80 Die Presse-oder Investorenmitteilung zu den Finanzergebnissen 81 Mit dem Quartalsbericht vertraut werden 83 Ein Wort zum Unterschied zwischen dem Geschäftsbericht und dem 10-K 85 Den Geschäftsbericht durchblättern 86 Den 10-K durchforsten 87 Einführung in die Grundlagen der Buchhaltung und Mathematik 90 Operative Tätigkeit: Auf der Suche nach reibungslosem Betrieb 90 Investitionstätigkeit: Sie müssen Geld ausgeben, um Geld zu verdienen 91 Finanzierungstätigkeit: Mit der Hochfinanz in Einklang stehen 91 Eine grundlegende mathematische Berechnung lernen: Prozentuale Veränderungen 92 Wie Sie an die notwendigen Fundamentaldaten kommen 93 Sich mit der Datenbank der SEC vertraut machen 94 Schritt-für-Schritt- Anleitung für den Zugriff auf Unternehmensgrundlagen mit EDGAR 94 Fundamentaldaten von Webseiten in eine Tabellenkalkulation übertragen 96 Die Dividendenhistorie von Aktien finden 97 Informationen zu Aktiensplits erhalten 98 Teil II: Wie man die Fundamentalanalyse durchführt 101 Kapitel 5 Die Rentabilität eines Unternehmens anhand der Gewinn-und Verlustrechnung analysieren 103 Ein tiefgehender Blick in die Gewinn-und Verlustrechnung 104 Zum Wesentlichen vordringen 104 Die Top Line durchblicken 106 Die Umsätze eines Unternehmens aufschlüsseln 107 Das Wachstum eines Unternehmens beobachten 109 Was sind die Kosten eines Unternehmens? 111 Den Kosten auf den Grund gehen 112 Was bleibt einem Unternehmen unter dem Strich? 114 Gewinnspannen berechnen und herausfinden, was sie bedeuten 115 Unterschiedliche Arten von Gewinnspannen 115 Den Gewinn pro Aktie verstehen 118 Den Gewinn eines Unternehmens mit den Erwartungen vergleichen 119 Die Bedeutung der Anlegererwartungen 120 Vergleich der tatsächlichen Finanzergebnisse mit den Erwartungen 120 Kapitel 6 Mithilfe der Bilanz das Stehvermögen eines Unternehmens messen 123 Sich mit der Bilanz vertraut machen 124 Vermögenswerte und Verbindlichkeiten trennen 124 Die elementarste kaufmännische Gleichung 125 Die Einzelteile der Bilanz verstehen 126 Alle Aktiva berücksichtigen 126 Mit den Verbindlichkeiten eines Unternehmens Bekanntschaft machen 128 Das Eigenkapital eines Unternehmens großschreiben 129 Die Bilanz analysieren 131 Die Bilanz durch die Common-Size-Brille betrachten 132 Mithilfe der Indexzahlen-Bilanzanalyse nach Trends suchen 134 Betriebskapital bewerten 135 Das Hier und Jetzt analysieren: Liquidität dritten Grades 136 Die Gefahr der Verwässerung 137 Wie Aktien verwässert werden können 137 Wie Aktienoptionen zur Verwässerung beitragen können 138 Mit Aktienrückkäufen zusätzliche Aktien einsammeln 139 Kapitel 7 Mit der Kapitalflussrechnung die Barmittel verfolgen 141 Die Kapitalflussrechnung aus der Sicht des Fundamentalanalysten 142 Mit dem Cashflow in den Fluss kommen 142 Die wichtigsten Bestandteile der Kapitalflussrechnung 143 Den Cashflow aus Betriebstätigkeit in Augenschein nehmen 144 Die liquiden Mittel eines Unternehmens aus Investitionen berücksichtigen 149 In den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit einsteigen 150 Wie die Gewinne Anleger täuschen können – aber nicht der Cashflow 151 Eine schnelle und einfache Methode zur Überwachung des Cashflows 152 Die Grundlagen des freien Cashflows verstehen 155 Berechnung des freien Cashflows 156 Die Cash-Burn- Rate eines Unternehmens messen 157 Kapitel 8 Investitionen mit Finanzkennzahlen präzise planen 159 Mit Finanzkennzahlen herausfinden, was in einem Unternehmen wirklich vor sich geht 160 Welche Finanzkennzahlen Sie kennen sollten und wie Sie sie benutzen 161 Verwendung von Kennziffern zur Bewertung des Managements 163 Die Effizienz eines Unternehmens prüfen 166 Die finanzielle Lage von Unternehmen abschätzen 169 Die Bewertung eines Unternehmens in den Griff bekommen 171 Sich mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis vertraut machen 174 Wie wird das KGV berechnet? 174 Was das KGV über eine Aktie aussagt 175 Das KGV in die richtige Perspektive rücken 176 Das KGV auf die nächste Stufe heben: das KGWV 176 Das KGV des Gesamtmarkts beurteilen 177 Kapitel 9 Die Aktionärsinformation zur Hauptversammlung als Quelle für Anlagetipps nutzen 179 Die Aktionärsinformationen auf den Punkt gebracht 180 Informationen in der Aktionärsinformation sichtbar machen 180 Wie man sich die Aktionärsinformation beschafft 182 Fundamentalanalyse jenseits der Zahlen 184 Über die Grundsätze der Unternehmensführung Bescheid wissen 184 Den Vorstand kennenlernen 185 Schritt für Schritt durch die Aktionärsinformation 186 Den Aufsichtsrat (board of directors) kennenlernen 186 Die Unabhängigkeit von Aufsichtsratsmitgliedern untersuchen 187 Ein Blick in die Ausschüsse des Aufsichtsrates 187 Potenzielle Konflikte zwischen Aufsichtsrat und Unternehmen aufspüren 188 Verstehen, wie der Vorstand bezahlt wird 188 Prüfung des Wirtschaftsprüfers 190 Informationen über die anderen Investoren einer Aktie herausfinden 191 Wie viel zahlen wir Ihnen? Die Vergütung von Führungskräften verstehen 191 Herausfinden, wie viel Führungskräfte verdienen 192 Die anderen Vergünstigungen prüfen, die Führungskräfte erhalten 193 Wo das echte Geld herkommt: Optionen und Belegschaftsaktien 195 Ein Blick auf Ihre Mitaktionäre 196 Herausfinden, wer die Aktie noch besitzt 196 Was andere Investoren beschäftigt: Vorschläge von Aktionären 196 Teil III: Mit der Fundamentalanalyse Geld verdienen 199 Kapitel 10 Nach fundamentalen Gründen für einen Kauf oder Verkauf suchen 201 Auf der Suche nach Kaufsignalen in den Fundamentaldaten 202 Unternehmen mit Stehvermögen finden 204 Auf der Suche nach aufstrebenden Unternehmen 207 Auf die Köpfe hinter dem Geschäftsbetrieb setzen 209 Auf die Gewinnrendite achten 211 Wissen, wann man aus einer Aktie aussteigt 212 Einige der wichtigsten Gründe, sich von einer Aktie zu verabschieden 213 Warum es profitabel sein kann, Aktien zu verkaufen, die alle anderen haben wollen 214 Was Dividenden Ihnen über den Kauf oder Verkauf einer Aktie sagen können 215 Berechnung der Dividendenrendite 216 Herausfinden, ob Sie die Dividende erhalten werden 217 Sicherstellen, dass sich das Unternehmen die Dividende leisten kann 217 Dividenden verwenden, um den Preis eines Unternehmens zu bestimmen 219 Kapitel 11 Mit der Discounted-Cashflow- Analyse den richtigen Preis für eine Aktie finden 223 Wie man aufhört zu raten, wie viel ein Unternehmen wert ist 224 Wie der intrinsische Wert Ihnen helfen kann 225 Vorbereitung auf den diskontierten Cashflow 226 Eine Discounted-Cashflow-Analyse durchführen 229 Mit dem freiem Cashflow beginnen 230 Ermittlung der im Umlauf befindlichen Aktien des Unternehmens 230 Schätzung des mittelfristigen Wachstums des Unternehmens 231 Der Weg in die Zukunft: Langfristige Wachstumsprognosen 232 Den Abzinsungssatz bemessen 232 Alles zusammenfügen 235 Die Discounted-Cashflow-Analyse für sich arbeiten lassen 238 Webseiten, mit denen Sie eine DCF durchführen können, ohne selbst rechnen zu müssen 239 Die Grenzen der Discounted-Cashflow-Analyse 240 Kapitel 12 Den Wert eines Unternehmens anhand des Geschäftsberichts ermitteln 241 Sich mit dem Geschäftsbericht vertraut machen 242 Zunächst ein Wort zum Unterschied zwischen dem Geschäftsbericht und dem 10-K 242 Wie Sie sich den 10-K beschaffen 244 Aufgliederung der wichtigsten Abschnitte des Geschäftsberichts 245 Wie man einen umfangreichen Geschäftsbericht anpackt 250 Von unten nach oben: die Fußnoten 250 Was das Management zu seiner Verteidigung zu sagen hat 254 Über juristische Scharmützel Bescheid wissen 256 Änderungen im 10-K besondere Aufmerksamkeit widmen 257 Was der Bestätigungsvermerk für die Anleger bedeutet 258 Auf Differenzen zwischen einem Unternehmen und seinen Wirtschaftsprüfern achten 258 Die Bedeutung von Finanzkontrollen 259 Den Bestätigungsvermerk lesen 259 Kapitel 13 Die öffentlichen Äußerungen und Stellungnahmen eines Unternehmens analysieren 261 Telefonkonferenzen für Analysten als Quelle für grundlegende Informationen nutzen 262 Der Zweck von Telefonkonferenzen für Analysten 262 Die Rolle der Prognose als Leitstern ist im Sinken begriffen 263 Ungewöhnliche Dinge, auf die Sie bei Telefonkonferenzen für Analysten achten sollten 264 Wie man Zugang zu den Telefonkonferenzen für Analysten erhält 265 Sich auf grundlegende Informationen aus den Medien einstimmen 267 Die Fundamentalanalyse mit Medienberichten untermauern 267 Worauf Fundamentalanalysten in den Medien achten 268 Wann man gegenüber den Behauptungen von Führungskräften in den Medien skeptisch sein sollte 269 Wann man bei Aktionärsversammlungen aufpassen muss 270 Was Sie bei der Jahreshauptversammlung eines Unternehmens erwartet 270 Der »unterhaltsame« Teil der Fundamentalanalyse 271 Kapitel 14 Von der Fundamentalanalyse anderer profitieren 273 Analystenberichte als Tippgeber für Ihre Fundamentalanalyse 274 Warum sich die Lektüre von Analystenberichten lohnen kann 274 Welche Arten von Aktienanalysen es gibt 276 Die wichtigsten Research-Typen 277 Wie man zwischen den Zeilen einer Analyse liest 278 Wie Sie sich Analystenberichte beschaffen 279 Die Berichte von Rating-Agenturen für die Fundamentalanalyse interpretieren 281 Die Rolle der Berichte von Rating-Agenturen 281 Wie Sie sich Bonitätsbeurteilungen beschaffen 283 Wann die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens fragwürdig ist 284 Durch »Social Investing« Fundamentaldaten von Unternehmen finden 286 Die Ursprünge des Social Investing 286 Warum es sich lohnen kann, Nichtfachleuten Aufmerksamkeit zu schenken 287 Wie man sozialen Netzwerken beitritt 288 Die Entscheidungen großer Investoren verfolgen 289 Kapitel 15 Durchführung einer »Top-down «-Fundamentalanalyse 293 Die Fundamentalanalyse auf die Beobachtung der Wirtschaft ausweiten 294 Wie sich die Wirtschaft auf ein Unternehmen auswirkt 294 Wie die Wirtschaft Ihre Fundamentalanalyse verändern kann 295 Wie die Zinssätze den Wert von Unternehmen verändern können 297 Analyse der wichtigsten Indikatoren einer gesunden Wirtschaft 298 Bewusstsein für den Konjunkturzyklus entwickeln 299 Mithilfe staatlicher Statistiken die Entwicklung der Wirtschaft verfolgen 300 Mit Frühindikatoren einen Blick in die Zukunft werfen 301 Auf den Conference Board Leading Economic Index achten 301 Der Aktienmarkt als wirtschaftliches Frühwarnsystem 303 Teil IV: Fundamentalanalyse für Fortgeschrittene 305 Kapitel 16 Den Fundamentaldaten eines Unternehmens auf den Grund gehen 307 Wie die Branche eines Unternehmens seinen Wert beeinflussen kann 308 Was steckt in einer Branche? 308 Das Auf und Ab der Branchen beobachten 310 Wie man die Entwicklung der Sektoren verfolgt 312 Die Fundamentaldaten eines Sektors im Auge behalten 312 Die Aktienperformance von Sektoren verfolgen 313 Börsengehandelte Fonds benutzen, um Sektoren und Branchen zu beobachten 314 Den fundamentalen Ansatz durch eine Branchenanalyse ergänzen 315 Bewertung der Finanzdaten eines Unternehmens im Vergleich zu seiner Branche 315 Herausfinden, wer die Konkurrenten eines Unternehmens sind 317 Branchenspezifische Daten berücksichtigen 317 Bestandsaufnahme der Rohstoffkosten 318 Das ist meins! Den Marktanteil im Auge behalten 319 Kapitel 17 Mithilfe der Fundamentalanalyse Trends erkennen 321 Warum man Trends berücksichtigen sollte 322 Wann Trends sehr aufschlussreich für die Zukunft eines Unternehmens sein können 322 Der Versuch, die Zukunft anhand von Trends vorherzusagen 324 Versuch einer Zukunftsprognose mithilfe der Indexzahlen-Analyse 326 Anwendung von gleitenden Durchschnitten bei der Fundamentalanalyse 327 Trends in Insider-Informationen entdecken 329 Sollten Sie auch optimistisch sein, wenn ein CEO es ist? 329 Aufpassen, wenn ein Unternehmen seine eigenen Aktien kauft 330 Beobachten, wann Insider verkaufen 331 Wie man Insiderverkäufe verfolgt 332 Aktien-Screening zur Auswahl von Unternehmen 333 Was ein Screening Ihnen sagen kann 333 Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Erstellung eines Muster-Screenings 334 Kapitel 18 Mit der Fundamentalanalyse Anlagefehler vermeiden 337 Welche Gefahren es birgt, die Fundamentalanalyse nicht zu nutzen 338 Warum Investitionen in einzelne Unternehmen eine riskante Angelegenheit sind 338 Die Fundamentaldaten auf eigenes Risiko ignorieren 339 Warum es so schwierig ist, aus einem Loch herauszukommen 341 Vermeidung von Blasen und Hypes 342 Finanzielle Warnsignale erkennen und vermeiden 347 Ein Praxisbeispiel für prozesswürdige Finanzschwindeleien 347 Die Gründe für Finanzschwindeleien 348 Warnsignale, die auf Finanzschwindelei hindeuten 348 Kapitel 19 Die Fundamentalanalyse mit technischer Analyse verbinden 351 Die technische Analyse verstehen 352 Kurscharts lesen 353 Wonach technische Analysten in Charts suchen 354 Wie sich die technische Analyse von der Fundamentalanalyse unterscheidet 355 Fundamentalanalyse und technische Analyse kombinieren 356 Aktienkurse als Frühwarnsystem nutzen 357 Historische Kurse betrachten 357 Die wichtigsten Instrumente technischer Analysten 358 Routine mit gleitenden Durchschnitten bekommen 358 Das Handelsvolumen im Auge behalten 359 Das ABC des Beta 360 Die Quintessenz der Leerverkaufsquote 360 Aktienoptionen genau im Auge behalten 362 Die verschiedenen Optionsarten 363 Auf das Kursniveau von Put-und Call-Optionen achten 363 Das Put-Call-Verhältnis im Blick haben 364 Das Angstbarometer des Marktes: Der VIX 364 Die Methoden der technischen Analyse auf die Fundamentalanalyse anwenden 365 Fundamentaldaten technisch analysieren 366 Das Momentum der Fundamentaldaten verfolgen 367 Teil V: Der Top-Ten-Teil 371 Kapitel 20 Zehn Dinge, auf die Sie bei der Analyse eines Unternehmens achten müssen 373 Welche Anteile der Gewinne eines Unternehmens »echt« sind 374 Wie viel Bargeld das Unternehmen hat 374 Sicherstellen, dass Sie nicht zu viel bezahlen 375 Das Management und die Vorstandsmitglieder beurteilen 375 Die bisherigen Dividendenzahlungen des Unternehmens prüfen 376 Was das Unternehmen von seinen Versprechungen einhält 376 Veränderungen in der Branche genau im Auge behalten 377 Sättigung verstehen: Wenn ein Unternehmen zu groß geworden ist 377 Scheuklappen vermeiden: Die Konkurrenz im Auge behalten 378 Wenn ein Unternehmen zu selbstgefällig wird 378 Kapitel 21 Zehn Dinge, die die Fundamentalanalyse nicht leisten kann 379 Sicherstellen, dass Sie Aktien zum richtigen Zeitpunkt kaufen 380 Garantiert Geld verdienen 380 Bei der Auswahl von Aktien Zeit sparen 381 Die Investitionskosten verringern 381 Vor jeglichem Betrug schützen 383 Das Risiko über viele Anlagen streuen 383 Die Zukunft vorhersagen 384 Sie zum nächsten Warren Buffett machen 384 Sie vor Ihrer eigenen Voreingenommenheit schützen 385 Die Gefahr ausräumen, dass Sie glauben, immer recht zu haben 385 Wie Sie die Rendite Ihres Portfolios messen 386 Wie Sie das Risiko Ihres Portfolios messen 387 Abwägen von Risiko und Ertrag Ihres Portfolios 388 Abbildungsverzeichnis 389 Stichwortverzeichnis 391

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Book SynopsisEmpfehlungen, sein Geld in ETFs zu investieren, gibt es immer häufiger. Aber was genau verbirgt sich hinter dem sperrigen Begriff Exchange Traded Funds? Welche Chancen bieten diese Fonds, die großen Indizes wie DAX oder EuroSTOXX folgen und nicht aktiv gemanagt werden? Welche ETFs gibt es überhaupt und welche Indexfonds sind die richtigen für Ihr persönliches Portfolio? Wie können Sie die Chancen nutzen und die Risiken überschaubar halten? Fragen wie diese beantwortet Ihnen der Investmentberater Russel Wild.

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Book SynopsisVermögen aufbauen, Risiko im Griff haben und sein Vermögen nutzen — so geht’s! Sie möchten Ihr Geld in Fonds anlegen, wissen aber eigentlich nicht so recht, was Fonds sind oder welcher Fonds der Richtige für Sie ist? Keine Sorge, Anke Dembowski erklärt Ihnen einfach und verständlich, wie Fonds funktionieren, welche Fonds welche Vor- und Nachteile haben und welche Kosten, Steuern und Fördermöglichkeiten Sie im Blick haben sollten. Werden Sie sich über Ihre eigenen Anlageziele klar und lernen Sie, die passenden Fonds nicht nur auszuwählen, sondern Ihr Fonds-Depot zu pflegen. Auch Tipps zum Umgang mit Risiken und wie sich diese verringern lassen, kommen nicht zu kurz. So werden Sie schon bald zum Profi-Anleger. Sie erfahren Wie Fondsmanager arbeiten und was ETFs sind Wie Anteilspreis und Performance ermittelt werden Wie Sie eine Depotstelle auswählen und einen Fonds-Sparplan einrichten Wie Sie Ihr persönliches Fonds-Depot zusammen-stellen Table of ContentsEinleitung 19 Teil I: So funktionieren Fonds 25 Kapitel 1: Investmentfonds bieten viele Vorteile 27 Kapitel 2: Aufbau von Fonds 37 Kapitel 3: Preisberechnung und Wertentwicklung bei Fonds 67 Kapitel 4: So arbeitet das Fondsmanagement für Sie 79 Kapitel 5: Besonderheiten bei Fonds 87 Teil II: Steuern, Kosten, Fördermöglichkeiten 97 Kapitel 6: Kosten und Fonds 99 Kapitel 7: Steuern und Fonds 111 Kapitel 8: Fördermöglichkeiten für Fondsanlagen 117 Teil III: Fondsanteile kaufen und verkaufen 131 Kapitel 9: Fonds auswählen 133 Kapitel 10: Vermögensaufbau: Kauf von Fondsanteilen 151 Kapitel 11: Vermögensverzehr: Eine Zusatzrente aus Ihrem Fondsvermögen 163 Teil IV: Das passende Fondsdepot zusammenstellen 169 Kapitel 12: Überlegungen im Vorfeld 171 Kapitel 13: Einrichten eines breit gestreuten Basisdepots 179 Kapitel 14: Sicherheitsbausteine für Menschen mit mehr Sicherheitsbedürfnis 187 Kapitel 15: Die Kür: Akzente setzen mit Themen- und Spezialitätenfonds 197 Teil V: Der Top-Ten-Teil 205 Kapitel 16: Zehn Grundsätze, die Sie bei der Fondsanlage im Hinterkopf haben sollten 207 Kapitel 17: Zehn Webadressen mit aktuellen Informationen 211 Kapitel 18: Zehn Dinge, die Sie bei der Kapitalanlage vermeiden sollten 215 Abbildungsverzeichnis 219 Stichwortverzeichnis 221

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Book SynopsisRasanter Handel — schnelle Gewinne Der aktive kurzfristige Handel mit Aktien, Währungen, Optionen oder Futures bietet riesige Gewinnchancen, birgt aber auch bedeutenden Risiken. Ann C. Logue zeigt verständlich auf, wie Sie als Anleger die Möglichkeiten des Day-tradings planvoll nutzen und dabei finanziell nicht zu viel wagen. Von der Auswahl der Basiswerte, der Auswertung von Charts über die Bestimmung der Positionsgrößen bis zum Stressmanagement beschreibt die Autorin, wie Sie professionell handeln statt zu zocken Sie erfahren Wer beim Daytrading den Markt macht und was das für Sie bedeutet Wie Sie die richtigen Basiswerte finden und Positionsgrößen bestimmen Wie Se die mentalen Herausforderungen des Daytradings souverän meistern. Table of ContentsÜber die Autorin 9 Einführung 23 Teil I: Der Einstieg in das Daytrading 27 Kapitel 1: Sie wollen also Daytrader werden 29 Kapitel 2: Einführung in die Finanzmärkte 41 Kapitel 3: Einführungskurs Anlagewerte: Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe 61 Kapitel 4: Anlagewerte für Fortgeschrittene: ETFs, Kryptowährungen, Optionen und Derivate 81 Kapitel 5: Risiko und potenzielle Rendite durch Leerverkäufe und Leverage steigern 101 Kapitel 6: Wie Sie Ihr Geld und Ihre Positionen managen 117 Kapitel 7: Machen Sie einen Plan und halten Sie sich daran 135 Teil II: Entwickeln Sie Ihre Daytrading-Strategie 151 Kapitel 8: Machen Sie sich ein Bild: Technische Analyse 153 Kapitel 9: Marktindikatoren und bewährte Daytrading-Strategien verfolgen 175 Kapitel 10: Mit Programmhandel Emotionen ausschalten 195 Kapitel 11: Daytrading für Investoren 215 Kapitel 12: Research-Dienste recherchieren 227 Kapitel 13: Ihren Gewinn und Ihr Gewinnpotenzial feststellen 243 Teil III: Daytrading GmbH & Co. KG 263 Kapitel 14: Ihr Daytrading wie ein Geschäft aufziehen 265 Kapitel 15: Ihr wichtigster Partner: Ihr Broker 281 Kapitel 16: Börsenaufsicht hier und jetzt 291 Kapitel 17: Steuern für Trader 309 Teil IV: Der Top-Ten-Teil 315 Kapitel 18: Zehn gute Gründe für das Daytrading 317 Kapitel 19: Rund zehn gute Gründe, Daytrading bleiben zu lassen 323 Kapitel 20: Zehn gängige Daytrading-Fehler 329 Kapitel 21: Zehn erprobte Money-Management-Techniken 335 Abbildungsverzeichnis 341 Stichwortverzeichnis 343

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Book SynopsisTable of Contents1. Der Absatzbegriff.- 2. Der systembezogene Charakter des Absatzbereichs.- Erster Teil Die Grundlagen der Absatzpolitik.- Erstes Kapitel: Die Absatzeinflußgrößen.- 1. Die Variablen der Absatzfunktion.- 2. Formale Beschreibung der Instrumentalvariablen.- 3. Das Verhältnis zwischen Trend- und Instrumentalvariablen.- 4. Die gewinngünstigste Absatzmenge.- Zweites Kapitel: Das absatzpolitische Risiko.- 1. Die Ungewißheitssituation.- 2. Das Erwartungsrisiko.- 3. Objektive und subjektive Wahrscheinlichkeiten.- 4. Typische Entscheidungssituationen.- 5. Ein Modell für absatzpolitische Entscheidungen unter Berücksichtigung von Sicherheitsgrenzen.- 6. Das Verhältnis des Modells zu entscheidungstheoretischen Modellstrukturen.- 7. Die Unaufhebbarkeit der Unsicherheitsposition.- Drittes Kapitel: Die absatzpolitische Information.- 1. Zielgruppeninformationen.- 2. Instrumentalinformationen.- 3. Zur Technik der Gewinnung von Zielgruppendaten und Instrumentalinformationen.- 4. Konkurrenzinformationen.- 5. Trendinformationen.- Viertes Kapitel: Die Absatzplanung.- 1. Planungszeiträume.- 2. Die Ermittlung langfristiger Planwerte.- 3. Merkmale der mittelfristigen Absatzplanung.- 4. Merkmale der kurzfristigen Absatzplanung.- 5. Absatzplanung in Form eines Modells der Linearen Programmierung.- 6. Simulationsmodelle als Planungshilfen.- Fünftes Kapitel: Die innerbetriebliche Absatzorganisation.- 1. Der Absatz im System funktionsorientierter Unternehmungsorganisation.- 2. Der Absatz im System produktorientierter Unternehmungsorganisation.- 3. Funktion und Organisation der Verkaufsabteilungen im Absatzbereich der Unternehmen.- Zweiter Teil Das absatzpolitische Instrumentarium.- Sechstes Kapitel: Die Absatzmethoden.- I. Der Begriff der Absatzmethode.- II. Die Vertriebssysteme.- 1. Werkseigenes Vertriebssystem.- 2. Werksgebundenes Vertriebssystem.- 3. Rechtlich und wirtschaftlich ausgegliederter Vertrieb.- 4. Vertrieb in total planwirtschaftlichen Systemen.- III. Die Absatzformen.- A. Absatz mit Hilfe betriebseigener Verkaufsorgane.- 1. Verkauf durch Mitglieder der Geschäftsleitung.- 2. Verkauf durch Reisende.- 3. Verkauf auf Grund von Anfragen der Kundschaft ohne Einschaltung betriebsfremder Verkaufsorgane.- 4. Verkauf in Läden.- 5. Selbstbedienungsläden.- 6. Warenverkauf mit Hilfe von Automaten.- B. Absatz mit Hilfe betriebsfremder Verkaufsorgane.- 1. Verkauf mit Hilfe von Handelsvertretern.- 2. Verkauf mit Hilfe von Kommissionären.- 3. Verkauf mit Hilfe von Maklern.- IV. Die Wahl der günstigsten Absatzform.- 1. Kostenvergleiche.- 2. Optimierungsmodelle der Besuchspolitik.- V. Die Absatzwege.- 1. Die Begriffe.- 2. Die Dienste der Einzelhandelsbetriebe für den Verbraucher.- 3. Die Dienste der Einzelhandelsbetriebe für die Hersteller.- 4. Die Dienste der Großhandelsbetriebe.- 5. Die „Produktivität“ des Handels.- 6. Zur Frage der Absatzformen und der Absatzwege im Export.- VI. Die Wahl der günstigsten Absatzwege.- 1. Empirische Grundlagen.- 2. Zur optimalen Gestaltung der Absatzwege.- VII. Verkaufsförderung als Ergänzung der Absatzmethoden.- 1. Verkaufsförderungsmaßnahmen.- 2. Flankierende Maßnahmen zur Verkaufsförderung.- VIII. Zur Bestimmung der günstigsten Lagerstandorte.- Siebtes Kapitel: Die Preispolitik.- I. Die Grundlagen der betrieblichen Preispolitik.- 1. Ziele und Methodik preispolitischer Untersuchungen.- 2. Das Marktformenschema und die Triffinschen Koeffizienten.- 3. Die Verhaltensweisen.- II. Die Preispolitik monopolistischer Anbieter.- 1. Wesen und Bedeutung des vollkommenen Monopols.- 2. Absatzkurve, Absatzelastizität, Erlöskurve und Grenzerlöskurve eines Monopolisten.- 3. Der gewinnmaximale Preis eines Monopolisten bei gegebener Absatz- und Kostenfunktion (Cournotscher Punkt).- 4. Der Einfluß von Absatzverschiebungen auf den gewinngünstigsten Preis.- 5. Der Einfluß von Kostenverschiebungen auf den gewinngünstigsten Preis.- 6. Monopolpreisbildung im Falle von Mehrproduktunternehmungen unter der Voraussetzung linearer stetiger Absatzfunktionen.- 7. Monopolpreisbildung im Falle von Mehrproduktunternehmungen unter der Voraussetzung unstetiger Absatzfunktionen.- 8. Unvollkommenes Monopol.- 9. Kriterien der Marktbeherrschung.- III. Die Preispolitik bei atomistischer Konkurrenz.- A. Die Preispolitik bei atomistischer Konkurrenz auf vollkommenen Märkten.- 1. Zur geschichtlichen Entwicklung der Theorie der vollkommenen atomistischen Konkurrenz.- 2. Das Wesen der vollkommenen atomistischen Konkurrenz.- 3. Absatzkurve, Erlöskurve und Grenzerlöskurve eines Betriebes bei vollkommener atomistischer Konkurrenz.- 4. Die gewinnmaximale Absatzmenge bei gegebenem Preis und gekrümmter Kostenkurve.- 5. Die gewinnmaximale Absatzmenge bei gegebenem Preis und linearer Kostenkurve.- 6. Der Einfluß von Preisänderungen auf die gewinnmaximale Absatzmenge.- 7. Der Einfluß von Kostenverschiebungen auf die gewinnmaximale Absatzmenge.- 8. Das Gruppengleichgewicht.- 9. Vergleichende Betrachtung des vollkommenen Monopolsund der vollkommenen atomistischen Konkurrenz.- B. Die Preispolitik bei atomistischer Konkurrenz auf unvollkommenen Märkten.- 1. Wesen und Bedeutung der unvollständigen atomistischen Konkurrenz.- 2. Preislagen und Produktqualitäten.- 3. Der Begriff des akquisitorischen Potentials.- 4. Der Begriff des Intervalls preispolitischer Autonomie.- 5. Die Wirkung des akquisitorischen Potentials.- 6. Der Charakter der polypolistischen Preisabsatzfunktion.- 7. Die Ableitung der individuellen Absatzkurve bei unvollkommener atomistischer Konkurrenz.- 8. Die Erlösgestaltung bei unvollkommener atomistischer Konkurrenz und der Verlauf der Grenzerlöskurve.- 9. Allgemeine Ausführungen zur Gewinnmaximierung bei unvollkommener atomistischer Konkurrenz.- 10. Der gewinnmaximale Preis bei gegebener Absatz- und Kostenkurve.- 11. Die bremsende Wirkung des monopolistischen Kurvenabschnittes.- 12. Schlußbetrachtung.- IV. Die Preispolitik bei oligopolistischer Konkurrenz.- A. Die typische Oligopolsituation.- 1. Oligopolistische Angebotsstruktur.- 2. Verhaltensweisen im Oligopol.- 3. Preispolitische und mengenpolitische Interdependenz.- 4. Die Gewinnfunktion oligopolistischer Unternehmen.- B. Die oligopolistische Absatzpolitik unter der Voraussetzung totaler Interdependenz.- 1. Autonomes Verhalten.- 2. Autonom-konjekturales Verhalten.- 3. Konjekturales Verhalten unter Verwendung von Reaktionskoeffizienten.- C. Die oligopolistische Preispolitik auf unvollkommenen Märkten unter der Voraussetzung partieller Interdependenz.- 1. Partielle Interdependenz.- 2. Oligopolistische Preispolitik, wenn alle Anbieter preispolitisch innerhalb des reaktionsfreien Preisintervalls operieren.- 3. Die Verschiebung der Preisabsatzkurve beim Überschreiten der oberen und unteren Grenzpreise.- 4. Die oligopolistische Preispolitik, wenn ein oder mehrere Anbieter preispolitisch außerhalb des autonomen Preisintervalls operieren.- 5. Preispolitische Entscheidungen und Erwartungen über das Konkurrentenverhalten.- 6. Die Berücksichtigung von Käuferreaktionen im Oligopolmodell.- D. Spieltheoretische Lösungsansätze des Oligopolproblems.- 1. Kritische Anmerkungen zur Theorie der Nullsummen-Matrix-Spiele.- 2. Ausblick auf weitere Spieltypen.- E. Verdrängungs- und Kampfsituationen unter der Voraussetzung totaler Interdependenz.- F. Die kollektive Preispolitik.- 1. Gemeinsame Gewinnmaximierung.- 2. Preisführerschaft.- V. Preisdifferenzierung.- Achtes Kapitel: Die Werbung.- I. Begriff und Funktionen der Werbung.- 1. Zur Frage der werbenden Wirkung absatzpolitischer Maßnahmen überhaupt.- 2. Werbung als selbständiger Bestandteil des absatzpolitischen Instrumentariums.- 3. Akzidentelle und dominante Werbung.- 4. Werbung als Mittel des Wettbewerbs.- 5. Einzel- und Gemeinschaftswerbung.- 6. Abgrenzung zwischen Werbung und „Public Relations“.- 7. Gesamtwirtschaftliche Aspekte.- II. Werbeziele.- III. Die Gestaltung der Werbemittel.- 1. Begriff und Arten der Werbemittel.- 2. Allgemeine Grundsätze der Werbemittelgestaltung.- 3. Merkmale der Hauptwerbemittel.- IV. Die Verbreitung der Werbemittel.- Vorbemerkung: Der kommunikative Charakter der Werbung.- 1. Reichweite und Kontakte.- 2. Die Zielgruppe als Kriterium der Werbeträgerauslese.- 3. Qualitative Merkmale der Werbeträger als Kriterium der Werbeträgerauslese.- 4. Die Kontakthäufigkeit als Kriterium der Werbeträgerauslese.- 5. Begrenzungen des Auslesespielraums.- 6. Kostenbezogene Leistungswerte als Optimierungskriterium.- 7. Über Mediaselektionsmodelle.- V. Die Prüfung der Werbewirksamkeit.- 1. Die methodische Situation.- 2. Psychologische Tests.- 3. Umsatzgrößen als Maßstäbe für die Prüfung von Werbewirkungen.- VI. Zur Werbetheorie.- A. Die Zielfunktion der Werbetheorie.- 1. Die Zielfunktion.- 2. Die Werbekosten als Bestandteil der Zielfunktion.- 3. Die Erlöse als Bestandteil der Zielfunktion.- B. Die Bestimmung des optimalen Werbebudgets.- 1. Optimierung ohne Berücksichtigung des Einflusses der Werbeausgaben auf die Preisabsatzfunktion.- 2. Optimierung unter Berücksichtigung des Einflusses der Werbeausgaben auf die Preisabsatzfunktion.- 3. Simultane Bestimmung der optimalen Größe und Zusammensetzung des Werbebudgets.- 4. Optimierung unter Berücksichtigung der Mehrperiodizität.- 5. Die Bestimmung des optimalen Werbebudgets in Mehrproduktunternehmen bei vorgegebenem Verkaufsprogramm.- 6. Die Bestimmung des optimalen Werbebudgets und des optimalen Verkaufsprogramms in Mehrproduktunternehmen.- Neuntes Kapitel: Die Produktgestaltung.- I. Der Begriff der Produktgestaltung.- 1. Die Produktgestaltung als absatzwirtschaftlicher Tatbestand.- 2. Produktgestaltung und Produktprogramm.- II. Die Bestimmungsfaktoren und Mittel der Produktgestaltung.- A. Der Bedarf.- 1. Die polare Struktur des Faktors „Bedarf“.- 2. Die polare Struktur der Mode.- B. Die Technik.- 1. Technische Entwicklungen im Produktbereich.- 2. Technische Entwicklungen im Herstellungsbereich.- 3. Innovationen.- C. Der Wettbewerb.- 1. Produktgestaltung als Mittel der Qualitätskonkurrenz.- 2. Produktgestaltung und Preispolitik.- 3. Zur Theorie der Produktvariation.- 4. Produktgestaltung als Mittel einzelwirtschaftlichen Wachstums.- D. Die akquisitorischen Mittel der Produktgestaltung.- III. Die Gestaltung des Absatzprogramms als Ganzes.- A. Sortimentsgestaltung im Handel.- 1. Grundbegriffe.- 2. Betriebsform und Sortiment.- B. Bindungen der Programmgestaltung an technische Daten in der Industrie.- C. Substitutionale und komplementäre Beziehungen in Absatzprogrammen.- D. Zur optimalen Bestimmung vollständiger Absatzprogramme.- IV. Das Produkt als Gestaltungselement des Absatzprogramms.- A. Produktbezogene Absatzprognosen.- 1. Der Produktlebenszyklus als Grundlage der Absatzprognose.- 2. Absatzprognosen mit Hilfe von Markov-Ketten.- 3. Verhaltensorientierte Prognosetechniken.- B. Die Auslese neuer Produkte für das Absatzprogramm.- 1. Die Grundposition.- 2. Das Informationsproblem.- 3. Absatzerwartungen als bestimmende Größe der Produktauslese.- 4. Kostenerwartungen und Produktauslese.- 5. Die Zielgröße.- 6. Innovation als Investition.- C. Einführungsplanungen.- 1. Grundsätzliches.- 2. Der Einführungspreis.- 3. Werbemaßnahmen im Zusammenhang mit der Einführung neuer Produkte.- 4. Absatzmethodische Probleme bei Einführungsplanungen.- D. Die Anwendung quantitativer Verfahren im Rahmen der Produktauslese und der Produkteinführung.- 1. Punktwertverfahren.- 2. Optimierungsverfahren.- Zehntes Kapitel: Die optimale Kombination des absatzpolitischen Instrumentariums.- 1. Systematisierung der Vielfalt absatzpolitischer Möglichkeiten.- 2. Die optimale Kombination des absatzpolitischen Instrumentariums.- 3. Die optimale Kombination des absatzpolitischen Instrumentariums bei Maximierung des Gewinns.- Namenverzeichnis.

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Book SynopsisDiscusses in the practical and theoretical aspects of one-period asset allocation, i.e. market Modeling, invariants estimation, portfolia evaluation, and portfolio optimization in the prexence of estimation risk The book is software based, many of the exercises simulate in Matlab the solution to practical problems and can be downloaded from the book's web-siteTrade ReviewFrom the reviews: This exciting new book takes a fresh look at asset allocation and offers up a masterly account of this important subject. The quantitative emphasis and included MATLAB software make it a must-read for the mathematically oriented investment professional. Peter Carr, Head of Quantitative Research, Bloomberg LP, Director of Masters in Mathematical Finance program, NYU Meucci’s Risk and Asset Allocation is one of those rare books that takes a completely fresh look at a well-studied problem, optimal financial portfolio allocation based on statistically estimated models of risk and expected return. Designed for graduate students or quantitatively oriented asset managers, Meucci provides a sophisticated and integrated treatment, from investment theory, to optimization methods, to statistical analysis of multi-variate return data, through computational implementation of the results. This is rigorous and relevant! Darrel Duffie, Professor of Graduate Business School, Stanford University A wonderful book! Mathematically rigorous and yet practical, heavily illustrated with graphs and worked examples, Attilio Meucci has written a comprehensive treatment of asset allocation starting from statistical concepts, covering investment primitives, and leading to portfolio optimization in a Bayesian context with parameter uncertainty. Bob Litterman, Head of Quantitative Resources, Goldman Sachs Asset Management This book takes the reader on a journey through portfolio management starting with the basics and reaching some fascinating terrain. Attilio Meucci shows a real talent for explaining the most difficult of subjects in a very clear manner. Paul Wilmott, wilmott.com "This book presents a detailed and well-explained introduction to one-period asset allocation techniques … . the book gives an impressive and comprehensive introduction to static one-period asset allocation. It explains most of the concepts intuitively and with a minimal mathematical machinery. … For practitioners, the book serves as a theoretical basis of their actual work. For students of finance and economics it gives a self-contained overview of the main quantitative concepts in the subject." (Ludger Overbeck, SIAM Review, Vol. 48 (3), 2006) "This book delves into the classical mathematics of portfolio optimization with a few nods to more recent developments in risk measurement such as value-at-risk and copulas. … For anyone with an interest in the mathematics of portfolio optimization, the book is certainly worth a look. … The author covers a wealth of statistical and optimization techniques that are worth reading about." (www.riskbook.com, May, 2006) "The book offers a wide exposition of the main approaches to asset allocation, starting from the classical models up to the recent developments in portfolio management. … By virtue of the sequential structure of the subjects and the simple but efficacious mathematical treatment, the monograph is useful for graduate students and quantitatively-oriented practitioners too. … The book is complemented by online resources, consisting of software applications performed by MATLAB … ." (Emilia Di Lorenzo, Zentralblatt MATH, Vol. 1102 (4), 2007)Table of ContentsThe statistics of asset allocation.- Univariate statistics.- Multivariate statistics.- Modeling the market.- Classical asset allocation.- Estimating the distribution of the market invariants.- Evaluating allocations.- Optimizing allocations.- Accounting for estimation risk.- Estimating the distribution of the market invariants.- Evaluating allocations.- Optimizing allocations.

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Book SynopsisEinführung.- 1 Risikomanagement für Wirtschaftsunternehmen.- 2 Zum Aufbau des Buches.- 3 Grundlagen eines finanzwirtschaftlichen Risikomanagements.- II Marktrisikomanagement.- 1 Preisbildungsmodelle für Finanztitel.- 2 Marktrisikoanalyse.- III Kreditrisikomanagement.- 1 Einführung.- 2 Kreditrisikoanalyse: Identifikation und Messung von Kreditrisiken.- 3 Kreditrisikopolitik: Bewertung und Steuerung von Kreditrisiken.- IV Weitere Aspekte des Risikomanagements.- 1 Cross Risk: Zur Integration von Marktrisiken und Kreditrisiken.- 2 Institutionale Aspekte des Risikomanagements.- 3 Empirie: Risikomanagement in der Wirtschaftspraxis.- Stichwortverzeichnis.Table of ContentsEinführung.- 1 Risikomanagement für Wirtschaftsunternehmen.- 2 Zum Aufbau des Buches.- 3 Grundlagen eines finanzwirtschaftlichen Risikomanagements.- 3.1 Begriffliche Grundlagen des Risikomanagements.- 3.1.1 Risiko und Ungewissheit.- 3.1.2 Systematisierung betrieblicher Risiken (Risikoarten).- 3.1.3 Finanzwirtschaftliches Risikomanagement.- 3.1.4 Finanztitel und Derivate.- 3.2 Funktionale Aspekte des Risikomanagements.- 3.2.1 Risikomanagement als Prozess.- 3.2.2 Grundzüge der Risikoanalyse und Risikopolitik.- 3.2.2.1 Identifikation finanzwirtschaftlicher Risiken.- 3.2.2.2 Grundlagen der Risikomessung.- 3.2.2.3 Shortfall-Maße und Value at Risk.- 3.2.2.4 Bewertung und Steuerung des Risikos.- II Marktrisikomanagement.- 1 Preisbildungsmodelle für Finanztitel.- 1.1 Finanzmathematische und finanzierungstheoretische Grundlagen.- 1.1.1 Finanzmathematische Grundlagen.- 1.1.2 Zinsdefinitionen, Zmsstrukturkurven und Theorien der Zmsstruktur.- 1.1.3 Arbitragefreiheit und vollkommene Finanzmärkte.- 1.2 Preisbildungsmodelle für Basis-Finanztitel.- 1.2.1 Grundlagen der Preisbildung bei Zinstiteln.- 1.2.2 Preisbildungsmodeile für Aktien.- 1.3 Preisbildungsmodelle für Derivate.- 1.3.1 Preisbildung bei unbedingten Termingeschäften.- 1.3.1.1 Charakteristika von unbedingten Termingeschäften.- 1.3.1.2 Cost-of-Carry-Ansatz.- 1.3.1.3 Forward Rate Agreements.- 1.3.1.4 Zinsfiitures.- 1.3.1.5 Indexterminkontrakte.- 1.3.1.6 Währungsterminkontrakte.- 1.3.1.7 Terminkontrakte auf Rohstoffe.- 1.3.2 Preisbildung bei Optionen.- 1.3.2.1 Charakteristika und Wertuntergrenzen von Optionen.- 1.3.2.2 überblick über Preisbildungsmodelle für Optionen.- 1.3.2.3 Präferenzabhängige Preisbildung bei Kaufoptionen.- 1.3.2.4 Preisbildung bei Optionen auf Basis des Black-Scholes-Modells.- 1.3.2.5 Preisbildung bei Devisen- und Zinsoptionen.- 1.3.3 Preisbildung bei Swaps.- 1.3.3.1 Charakteristika und Varianten von Swaps.- 1.3.3.2 Zinsswaps.- 1.3.3.3 Währungsswaps.- 2 Marktrisikoanalyse.- 2.1 Analyse des Zinsänderungsrisikos.- 2.1.1 Risiken bei Zinspositionen.- 2.1.2 Messung von Zinsänderungsrisiken.- 2.2 Analyse des Währungsrisikos.- 2.3 Analyse von Aktienkursrisiken und sonstigen Marktrisiken.- 2.4 Analyse des Unternehmensrisikos mit Value-at-Risk-Modellen.- 2.4.1 Grundkonzeption von Value-at-Risk-Modellen.- 2.4.2 Varianten von Value-at-Risk-Modellen.- 3 Marktrisikopolitik.- 3.1 Risikopolitik für Zinsänderungsrisiken.- 3.1.1 Durationbasiertes Zinsrisikomanagement.- 3.1.2 Risikosteuerung mit Zinsfiitures und Zinsoptionen.- 3.2 Risikopolitik für Währungsrisiken.- 3.2.1 Risikosteuerung mit Währungsfütures und Währungsoptionen.- 3.2.2 Risikosteuerung mit Währungsswaps.- 3.3 Risikopolitik für Aktienkursrisiken und sonstige Marktrisiken.- 3.3.1 Risikosteuerung mit Futures und Optionen auf Aktien und Indizes.- 3.3.2 Risikosteuerung mit Commodity und Equity Swaps.- 3.4 Risikopolitik mit Value-at-Risk-Modellen.- 3.5 Empirische Relevanz einzelner Instrumente.- III Kreditrisikomanagement.- 1 Einführung.- 2 Kreditrisikoanalyse: Identifikation und Messung von Kreditrisiken.- 2.1 Identifikation von Kreditrisiken.- 2.1.1 Definition des Kreditrisikos: Finanzierungsrisiko in Fremdfinanzierungsparten.- 2.1.2 Bestandteile und Arten des Gläubiger- oder Kreditrisikos.- 2.1.2.1 Informationsrisiko in der Verhandlungs- und Entscheidungsphase.- 2.1.2.2 Delegationsrisiko in der Vertragsphase.- 2.1.2.3 Betroffenheitsrisiko in der Abwicklungsphase.- 2.2 Traditionelle und neuere, praxisorientierte Verfahren zur Messung des Kreditrisikos.- 2.2.1 Einführung.- 2.2.2 Traditionelle Verfahren: qualitative Präskription.- 2.2.3 Neuere Verfahren: quantitative Deskription und Objektivierung.- 2.2.3.1 Uni- und multivariate Diskriminanzanalyse.- 2.2.3.2 Regressionsanalyse.- 2.2.3.3 Künstliche Neuronale Netze.- 2.2.3.4 Weitere Verfahren: Mustererkennung, Expertensysteme und genetische Algorithmen.- 2.2.3.5 Objektiviertes, quantitativ ausgerichtetes Scoring und Rating.- 2.3 Theoretische Ansätze zur Messung des Kreditrisikos.- 2.3.1 Emführung.- 2.3.2 Untemehmenswertorientierte Ansätze.- 2.3.3 Intensitätsbasierte Ansätze.- 2.3.4 Portfoliorisiken.- 2.3.5 Zwischenresümee der modelltheoretischen Analysen in der Praxisanwendung.- 2.3.6 Besonderheiten bei der Identifikation und Messung von Länderrisiken.- 3 Kreditrisikopolitik: Bewertung und Steuerung von Kreditrisiken.- 3.1 Einführung.- 3.2 Bewertung und Preisgestaltung einzelner Verträge.- 3.2.1 Das Konzept des Expected Loss.- 3.2.2 Exkurs: Vertragliche Vereinbarungen zur Begrenzung von Gläubigerrisiken.- 3.2.3 Das Konzept des Unexpected Loss.- 3.2.4 Pricing-Strategien.- 3.3 Bewertung und Preisgestaltung des Kreditportfolios.- 3.3.1 Zusammenhang von Expected Loss und Unexpected Loss im Portfoliokontext und Zeiteffekte.- 3.3.2 Portfolio Expected Loss und Portfolio Unexpected Loss.- 3.3.3 Risk Contribution und nicht diversifizierbares Risiko.- 3.4 Risikoadjustierte Performancemessung.- 3.5 Instrumente zur Steuerung.- 3.5.1 Emführung.- 3.5.2 Verbriefimg von Kreditforderungen.- 3.5.3 Kreditderivate.- 3.5.4 Schlussfolgerungen und Ausblick zum Handel mit Kreditrisiken.- 3.6 Kreditrisikokontrolle: Monitoring und Work-Out.- IV Weitere Aspekte des Risikomanagements.- 1 Cross Risk: Zur Integration von Marktrisiken und Kreditrisiken.- 1.1 Einführung.- 1.2 Ansätze zur Quantifizierung des Risikoverbundes ohne Berücksichtigung von wechselseitigen Abhängigkeiten.- 1.3 Ansätze zur Quantifizierung des Risikoverbundes unter Berücksichtigung ausgesuchter einzelner Interdependenzen.- 2 Institutionale Aspekte des Risikomanagements.- 3 Empirie: Risikomanagement in der Wirtschaftspraxis.- Stichwortverzeichnis.

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Book SynopsisDue to the accelerating demographic change of the population the reform of the existing pension systems constitutes one of the greatest political challenges in most European countries. A theoretical discussion of different pension reforms must incorporate not only the demographic aspect but also the role of financial market risk and the impact on production and employment. These notes develop a dynamic macroeconomic model which incorporates these aspects within a flexible theoretical framework. The proposed approach provides a large scale population model and features a sound description of the production side as well as of the financial side of the economy and their interactions with the pension system. Within this framework various adjustment policies of the pension system are studied under different population scenarios. The consequences for the economy and the welfare of consumers are analyzed and compared.Trade ReviewFrom the reviews: "The book … studies the implications of the looming demographic transition on pension systems, the stock market and individual welfare. … Readers with an interest in the economic consequences of the looming demographic transition for pension systems and the stock market will find this book very interesting even if they are not doing active research in this area. … The book is a worthy contribution to the literature on pensions and demographic transitions." (Marc-André Letendre, Canadian Studies in Population, Vol. 36 (1-2), Spring/Summer, 2009)Table of ContentsThe Model.- The General Model.- The Parameterized Model.- The Simulation Study.- Pension Systems in the Presence of a Stationary Population.- Pension Systems in the Presence of Demographic Change.- Conclusions and Outlook.

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Book SynopsisDiscusses in the practical and theoretical aspects of one-period asset allocation, i.e. market Modeling, invariants estimation, portfolia evaluation, and portfolio optimization in the prexence of estimation risk The book is software based, many of the exercises simulate in Matlab the solution to practical problems and can be downloaded from the book's web-siteTrade ReviewFrom the reviews: This exciting new book takes a fresh look at asset allocation and offers up a masterly account of this important subject. The quantitative emphasis and included MATLAB software make it a must-read for the mathematically oriented investment professional. Peter Carr, Head of Quantitative Research, Bloomberg LP, Director of Masters in Mathematical Finance program, NYU Meucci’s Risk and Asset Allocation is one of those rare books that takes a completely fresh look at a well-studied problem, optimal financial portfolio allocation based on statistically estimated models of risk and expected return. Designed for graduate students or quantitatively oriented asset managers, Meucci provides a sophisticated and integrated treatment, from investment theory, to optimization methods, to statistical analysis of multi-variate return data, through computational implementation of the results. This is rigorous and relevant! Darrel Duffie, Professor of Graduate Business School, Stanford University A wonderful book! Mathematically rigorous and yet practical, heavily illustrated with graphs and worked examples, Attilio Meucci has written a comprehensive treatment of asset allocation starting from statistical concepts, covering investment primitives, and leading to portfolio optimization in a Bayesian context with parameter uncertainty. Bob Litterman, Head of Quantitative Resources, Goldman Sachs Asset Management This book takes the reader on a journey through portfolio management starting with the basics and reaching some fascinating terrain. Attilio Meucci shows a real talent for explaining the most difficult of subjects in a very clear manner. Paul Wilmott, wilmott.com "This book presents a detailed and well-explained introduction to one-period asset allocation techniques … . the book gives an impressive and comprehensive introduction to static one-period asset allocation. It explains most of the concepts intuitively and with a minimal mathematical machinery. … For practitioners, the book serves as a theoretical basis of their actual work. For students of finance and economics it gives a self-contained overview of the main quantitative concepts in the subject." (Ludger Overbeck, SIAM Review, Vol. 48 (3), 2006) "This book delves into the classical mathematics of portfolio optimization with a few nods to more recent developments in risk measurement such as value-at-risk and copulas. … For anyone with an interest in the mathematics of portfolio optimization, the book is certainly worth a look. … The author covers a wealth of statistical and optimization techniques that are worth reading about." (www.riskbook.com, May, 2006) "The book offers a wide exposition of the main approaches to asset allocation, starting from the classical models up to the recent developments in portfolio management. … By virtue of the sequential structure of the subjects and the simple but efficacious mathematical treatment, the monograph is useful for graduate students and quantitatively-oriented practitioners too. … The book is complemented by online resources, consisting of software applications performed by MATLAB … ." (Emilia Di Lorenzo, Zentralblatt MATH, Vol. 1102 (4), 2007)Table of ContentsThe statistics of asset allocation.- Univariate statistics.- Multivariate statistics.- Modeling the market.- Classical asset allocation.- Estimating the distribution of the market invariants.- Evaluating allocations.- Optimizing allocations.- Accounting for estimation risk.- Estimating the distribution of the market invariants.- Evaluating allocations.- Optimizing allocations.

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Book SynopsisComplex dynamics constitute a growing and increasingly important area as they offer a strong potential to explain and formalize natural, physical, financial and economic phenomena. This book pursues the ambitious goal to bring together an extensive body of knowledge regarding complex dynamics from various academic disciplines. Beyond its focus on economics and finance, including for instance the evolution of macroeconomic growth models towards nonlinear structures as well as signal processing applications to stock markets, fundamental parts of the book are devoted to the use of nonlinear dynamics in mathematics, statistics, signal theory and processing. Numerous examples and applications, almost 700 illustrations and numerical simulations based on the use of Matlab make the book an essential reference for researchers and students from many different disciplines who are interested in the nonlinear field. An appendix recapitulates the basic mathematical concepts required to use the book.Table of ContentsInvestigationMethods of Complex and Chaotic Nonlinear Dynamics.- Nonlinear Theory.- Delay Model, SSA and Brownian Motion.- Statistics of Complex and Chaotic Nonlinear Dynamics: Invariants and Rare Events.- Nonlinear Processes and Discrimination.- Statistical and Topological Invariants and Ergodicity.- Spectral and Time-Frequency Theories and Waveforms: Regularity and Singularity.- Spectral and Time–Frequency Analyses and Signal Processing.- The Atomic Decompositions of Signals.- Economic Growth, Instability and Nonlinearity.- Evolution of Economic Growth Models.- Efficiency and Random Walk.

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